今日深沪二市行情继续下挫，不断有获利盘沽压，且抛盘转向前期的一些强势股，使得近期走得较好的个股形态趋淡 ，网络股和石油股均处于回调过程中，成交量比上个交易日减少。

　　深沪股市在这波行情中急涨急跌，一反去年末的连续阴跌，使得广大投资者大为吃惊。在新年后的骤涨已经隐伏着急 跌的契机。我们来算一笔帐，以深综指为例，将深市去年5。19行情最高点528点减去去年末下跌最低点394点，该跌 幅约为134点，跌幅的50%位于461点，本轮新年行情的最高点约在460点，离计算仅差1点，而沪市综指则更神奇 ，将沪指去年从最高1756点跌到最低1341点，跌幅共达415点，跌幅的50%。处位于1548点，本轮新年行情 最高点是1547.7点，几乎相差无几，正应投资理念中的“百分之五十理论”。

　　所谓“百分之五十理论”是说，行情在一轮跌幅的50%处反弹将会受阻或震荡，当反弹大于50%时表明市场处于 强势，当反弹弱于50%时表明市场处于弱势，本轮行情在大盘下跌幅的百分之五十处嘎然而止，说明市场短线暂无能量上冲 ，且从周三行情回调时已跌破本轮升幅的百分之五十而言，短线仍要有个止跌企稳的弱势过程。但是值得指出的是，新年行情 反弹并未结束，这从量能堆集中可以窥出，由于新年初成交量急速放大，不排除有外围资金快速建仓，它们一但介入，没有一 定的时间是很难撤出来的，行情仅展开一周半，即使春节前后结束行情，仍有宽裕的时间进行反抽或反弹。有许多投资者把本 轮行情与去年9月初以后连续二阳延续阴跌相提并论，笔者以为从成交量来看，可能性不大，成交量如果不急速萎缩，行情快 涨快跌，蕴酿着反抽的可能性。我们在本轮行情初起时就说过，不要把新年行情简单等同于5。19行情，历史不会简单重复 ，后市行情在止跌企稳后才能以盘升的走势演绎。

　　陈晓钟