沪深大盘在网络股的带动下走出了一波强劲上扬行情，并创下了单周涨幅156.25点的历史最高记录。大盘的连 续逼空走势，不仅使投资者感到行情来势凶猛，同时也让投资者措手不及。当媒体大肆鼓吹网络股的潜力，甚至用美国网络股 的市场表现来激发人们的想象空间时，网络股股价已经更上一重天，在历史的高位上向投资者频频招手。但笔者认为：网络股 已是高处难胜寒。

　　首先，网络股尤其是新网络概念股既网络股中的电子商务板块，主要是通过网上购物平台的建设带动销售量的增加， 虽然互联网本身具有开放性、全球性、低成本、高效率的特点，使得电子商务具有巨大的发展空间，但我们应当看到电子商务 是信息流、资金流及物流的统一，目前大部分从事电子商务的企业仅仅是建立起了信息流，而由于电子支付手段的缺乏和商品 配送网络的空白，使的电子商务还不具备正常运作的条件。国内的电子商务目前还仅仅是个概念。因此，网络股缺乏业绩支持 。在年报公布即将来临之际，没有业绩支持的股价是难以维持的。其次，中国缺乏真正的战略投资者，虽然已有十几家投资基 金，并在股票发行中也引入了战略投资者的概念，但由于种种原因，目前市场上还没有形成战略投资者势力，美国的战略投资 者及风险资本可以容许所投资企业几年甚至更长期的亏损，我国目前的投资者能够接受吗？

　　第三，世上没有只涨不跌的股市，也没有只涨不跌的股票，近几日美国及香港的资本市场连续三天的下跌，就是由亚 马逊和盈科数码领跌，其下跌速度令业内人仕大吃一惊，香港恒生指数创下一周下跌1556点的历史记录。

　　第四，近日网络股的市场表现已经有所预示，网络股经过一轮急升之后已出现分化，有些个股在高位已出现钝化现象 ，新网络股的龙头上海梅林巨大成交量和在涨停板处多次被大手卖单打开已经清楚地说明网络股的人气已出现动摇，如出现利 空消息可能成为大盘的领跌板块。

　　综上分析，目前网络股已处高风险区，高处难胜寒，短线面临回调压力，投资者应注意风险。

　　作者：孙佃民