近期，沪深两市伴随巨额成交量强劲上攻，成交金额不断放大，两市相加由启动时六、七十亿元猛增至四百多亿元， 增量资金明显，市场人气也由此被大大激发，盘中热点不断，每日都有一批涨停个股。那么，大量的场外资金从哪里涌来?又 能将股指推向多高?

　　从盘面上看，本轮行情启动与“5.19”行情有许多相似之处，都是首先拉动以网络为代表的科技板块，且拉升手 法极其凶悍，上海梅林的上拉与当初拉动广电股份的手法如出一辙。并且由此带动老牌绩优指标股上扬，各类题材也全面开花 。可以判定的是5.19行情中早期出逃的资金又重新杀入市场，并用相同的手法使股指再度发力上行。同时我们应注意到周 边股市近日出现的动荡，在新年过后，世界各国和地区主要股市因涨幅过大而出现调整，在获利盘的打压下短期有较大回调。 从香港股市来看，恒生指数也在三天之内下跌了2000点。由于香港在回归之后与祖国内地的经济联系日益密切，其间资金 流动对沪深股市影响逐渐体现。所以不排除部分资金为规避风险，抽离不断创历史新高的香港市场，而转向相对低迷的沪深市 场的可能。从盘中我们可看到青岛海尔连续放出历史天量，其追涨热情与港市追捧蓝筹股也极为相似，市场也有香港企业意欲 控股上市公司的传闻，所以很可能近期两市的大涨与香港股市资金的流动有一定的关联性。

　　随着行情的确认，场外的观望资金也纷纷入场抄底，且由于暂停了新股的发行，一级市场的部分资金也可能入场博取 利润。并且由于市场的火爆，银行的利率又低，也使得一些银行储蓄资金投向股市，以上各方面的因素，造成了近几日两市的 成交金额急剧放大，股指也随之不断推高，沪市综合指数上涨了200多点，深市成份指数也上涨了600点，一批个股也创 出历史高价，投资者信心不断增强。

　　在目前广大投资者关注的是本轮行情能维持多久?其上攻目标在何方?从基本面情况来看，前期政策面暖风频吹，而 股市面对不断利多却无动于衷，此次的上涨是滞后反应，也是对与良好经济环境相背离的纠正，有其必然性。从技术上看，由 于“5.19”行情下调长达半年，其幅度也较大，周一反弹至1545.11点，已达到第一目标位，下一目标直指160 0点，如果成交量有效配合，则不排除再创历史新高的可能。

　　至于大盘到底上攻到何处位置，可从以下几方面参考：一、当市场看法极度乐观时；二、股指的上涨速率大大低于成 交量的增加速率；三、低价重组股补涨开始疯狂时；四、香港股市又展开新一轮行情时。到那时广大投资者应提高警惕，毕竟 没有只涨不跌的市场，涨多了就要下跌是永恒规律，但短期内大盘仍属安全区域，应坚决看多，大胆介入，必有较好回报。

　　(江西国投 张力生)