储蓄存款利息税即将开征的消息使人们的理财神经异常敏感，面对日前开始发行的几家企业债券普遍高于银行存款利 率的收益率，心里不免要盘算一下。几家债券承销商或者表示未收到有关征收债券利息所得税的通知，或称企业债券不征利息 税。

　　如果企业债券利息真的不征税，那么企业债券的投资价值无疑是很大的，拿三年期企业债券来说，根据企业债券利率 不得高于同期银行储蓄存款４０％的规定，收益率最高应在３．７８％，而三年期储蓄存款的利率为２．７％，扣除２０％的 利息税，实际收益就只有２．１６％了，如此一来，债券的收益率就高出了７５％。情况真会是这样吗

　　国家税务总局的有关人士肯定地回答笔者的询问，企业债券要缴利息税。的确，《个人所得税法》明确规定：利息、 股息、红利所得应纳个人所得税。在１９９４年１月２８日发布的《个人所得税法实税条例》中明确界定，“利息、股息、红 利所得，是指个人拥有债权、股权而取得的利息、股息、红利所得”。显然，企业债券利息包括在其中。依照法律，每次收入 额为应纳税所得额，适用比例税率，税率为２０％。按照税法，免纳个人所得税的应是“国债和国家发行的金融债券利息”。

　　据笔者了解，企业债券利息个人所得税从未被征收过。对此，国家税务总局有关人士指出，这是因为在政策执行上存 在问题，一旦查出，该补税的补税，该罚款的罚款。

　　对投资者来说，对企业债券的利息所得依法纳税虽会使收益减少，但因其税率和储蓄存款利息的税率相等，所以实际 收益仍高出同期存款利息，最高可达４０％，还是有一定投资价值的。