在美联储宣布决定不升息后，纽约股市出现全面上涨，其中那斯达克市场连创新高，面对病入膏肓的中国股市和自己 亏损累累的帐面价值，国人简直羡慕的不得了，“风水轮流转，何时到我家”？这是国内投资者发出的最殷切的呐喊。今日股 指再创调整以来的新低，30股指离前期持续性缺口仅一步之遥，缺口的引力必将使其回补，股指在下破1400点之后出现 向下的加速，个股也出现补跌，继真空，天津汽车等发行价后，嘉铃等也迅速向发行价靠拢。从价格比价看，这种跌势似乎也 并不到位。下周东方电子等内部职工股将纷沓而至，市场扩容继续加压。如果把这种效应比做抽血还好，但如果是连骨髓都要 抽走，那真可谓神智不清了，难怪现在的投资者都对扩容都变得不能再麻目了。再来看一下一级市场，明日景福、汉兴上网发 行，而面对将近一半新基金都跌至发行价附近，回购市场依然火爆，认购热情丝毫未减，由此可见市场资金是很充裕的，现在 的关键问题就是管理层如何协调手中的筹码进行一、二级市场的平衡。自98年取消每年新股发行额度后，管理层已经把新股 扩容计划调控向市场转换，扩容压力完全取决于市场的承受能力，今年下半年市场持续低迷，但增发新股配股等扩容并没有减 缓之势，市场低迷中毅然经受住了考验，象国有股流通问题，哪怕失血再多，也要继续，因为这才是中国股市和国际接轨才成 为可能。99年是中国金融创新最多的一年，创新所带来的种种不适阵痛再所难免,随着发行方式的创新向市场推进，管理层 会使一、二级市场资金达到合理分布，建立平衡后将会使股市重步升途。“盛极必衰，否极泰来”现在能挺过去就是一片蓝天 。

　　作者：廖晓媛