昨日国债现券受股市大盘的拖累终止了连续上涨的势头，除696券上涨外全部下跌，共成交17.61亿元，较前 日减少了四成。在岁末年初的这段时间里，国债市场无论现券还是回购都有可能迎来更多的赢利机会。股票市场的持续走弱， 必定会失去一部分投资者。而国债市场在这段时期的节假日较长，因时间的推移券价会随着收益率的提高而提高，所以春节过 后国债现券可能会迎来新的一波行情，因此近期的国债市场表现较好也就不足为奇了。可能一部分从股市中退出的资金已入驻 到国债现券中，既避开了风险，又取得了短期收益。昨日收盘时各附息券的收益率分别为696-3.804%、9704- 3.656%、896-3.727%、9905-3.638%、9908-3.605%。

　　国债回购市场总的来说资金面还是较为紧缺。虽然短期品种收盘时的收益率比前日有所下降，但盘中最高时R003 曾达到10.80%，R007曾达到14.99%(是前日的一倍左右)，成交量反而没有增加，再次证明了资金面的紧张 。还有一个现象：中长期品种昨日还是继续上涨，而且交易量也在同步放大。这也许是年庚交替时所特有的现象，因为，资金 所有者们都想避开节前的低收益期。

　　（海通证券国债总部）