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机构观点:二级市场是“提款机”?

http://finance.sina.com.cn 1999年12月21日 10:26 山东神光

  作者:张铭纯

  12月15日的大阳线似乎有一扫前期阴霾之势,不料第二天便公布两只新股发行、两只新股上市、一只增发新股, 在大盘阴跌不止时,已许久没新股发行了,股市刚大涨一天,便集中推出两只新股发行,难道这仅属巧合?最终投资者还是作 出无奈的选择,抛股票,反弹又夭折了!有位著名经济学者认为,目前中国股市只不过是一部“提款机”罢了,当然,只不过 是上市公司的“提款机”而已。其实这句话一点不假,看看以下的事实吧。新股发行上市那是定下来的死任务,没办法,只不 过是现在发行上市的规模越来越大而已,如武钢股份、首钢股份、浦发银行的规模分别高达亿3.2股、3.5亿股和4亿股 ,换句话来说,在二级市场抽离资金的速度还是在加快,新公司这么急急忙忙的进入二级市场,就是冲着一个字:钱。股市的 下跌,投资者帐户的资金量也在不断下降,但配股的交款日是不能推迟的,更主要的是,现在的配股价都高的惊人,如近几天 配股的金海股份,目前市价只有11元多,而配股价也在11元,是市价太低还是配股价太高?什么都别说,理由很简单,上 市公司只要有钱到手,其它的都是次要的。有些上市公司配股款到帐后,又给小股东们一句话,投资项目已更改了,新的项目 还没定,不如将资金存银行吧。这一存就存了一年半载的,试问,投资者有钱自己会不存银行吗?为什么要你上市公司替我存 呢?还有一些上市公司更是滑稽,如唐钢股份,公司给社会公众股股东派发5千多万元红利,小股东还以为这个公司真是大方 ,真为投资者着想,可是没想到数隔几个月,公司却又要配股,且配股价居然要社会公众股股东交出3亿多元,真是让人感到 可笑却又无可奈何。还有,一些上市公司配完股之后,还是觉得“圈”钱“圈”得不“过瘾”,于是又想出了另一种“圈钱” 的工具——增新发股。本来投资者持有一个业绩较为良好的股票,以为不会为成绩提心吊胆,但却万万没有想到,突然有一天 公司宣布要大量增发新股,一句话,投资者还得交钱。如近几天公告的东大阿派增发新股,增发价格居然高达27元,尽管只 向证券投资基金配售,但那些钱还是来自二级市场投资者的,还是那句话,“圈”你没商量。国有股配售定下来了,原本说配 售价格在净资产之上、10倍市盈率之下,投资者却万万没有想到,中国嘉陵和黔轮胎的国有股配售价格居然高达4.5元4 .8元,虽然这两家公司都出来解释,说是市盈率是前3年的平均值,配售价格是属于“合理的”,但最近这两只股票的连续 几根大阴线又如何解释呢?难道是投资者的决策“不合理”吗?说白了,配售价定得如此高,还是为了钱!不知不觉,抽离市 场资金的“老虎”活跃期也来了,那就是内部职工股上市。上市满三年的公司,内部职工股可以在二级市场套现,这只“老虎 ”正在虎视耽眈的望着二级市场这块“肥肉”。内部职工股不多的,既然要上市,投资者也就睁一只眼闭一只眼算了,但要是 遇上东方电子这样的,简直让人胆颤心惊。东方电子最新的流通股本为1.4亿多股,然而该公司的内部职工股居然有2.3 亿股之多,若按目前二级市场价位,至少可以在二级市场套现40亿元资金,换句话来说,东方电子的职工们个个都是百万富 翁!而目前两市总的成交金额只有70多亿,试用,二级市场还有喘气的机会吗?这市场就是一块肥肉,任人宰割,公司要钱 就来割一块,也不会问割过之后的“伤口”会不会“痛”。说这二级市场是“提款机”,上市公司缺钱就来取,那投资者没钱 向谁取呢?




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