99年12月份，已进入岁末，在经过整整5个月的调整之后其走势格外引人注目。

　　12月1日借11月30日探底1429点未创新低之势，以1434点平开走高，无奈成交量不配合，又开始了新 一轮的下探动作。我们看到了1422点、1413点两个低点，在8个交易日内，低点下移了14点，显然打压的力量不足 ，日波幅范围在10点左右，市场观望气氛浓重。上周五调整基本到位的科技板块率先反弹，使大盘出现一线曙光。经本周一 、二两天的整理，周三放量至75亿元产生强劲反弹。显示12月上半月多方能量经过一段时间的积聚之后反攻力量骤增。

　　上半月的K线拉阳，为下半月行情的继续反弹创造了一种机遇。要使这个机遇变为现实，最根本的一条就是成交能够 而且必须持续放大，这是反弹行情能够继续展开的先决条件。大盘一旦放量上涨并连续三天站在1464点之上，短期均线系 统将得到很大的改善，并有机会去挑战60日均线(1491点)乃至1500点，随后再回落强势整理。假如回落不破周多 空指标1478点，整个局势将发生重大变化。下半月的K线拉阳线，也就顺理成章了，同时也保证了月K线的拉阳。假如成 交量不能持续放大，即使再上冲，恐怕也会在周多空指标前受阻回落，就会重蹈前两次反弹的覆辙。

　　简单回顾前二次反弹过程，就可以知道后市走向。10月份的反弹放量85亿元冲击1542点之后连续下跌13天 ，其意义在于首次触及20日均线。11月份的反弹放量73亿元冲高1498点，第二次攻击20日均线的同时，首次触及 30日均线，并连续下跌15天。12月上半月的反弹已第三次攻击20日均线(1441点)，同时也第二次攻击30日均 线(1446点)，并收于其上。在有量配合的条件下是有望首次触及60日均线(1492点)的；在无量的条件下可能就 勉为其难了。考虑到下半月仅有10个交易日，因此下半月K线拉阴线的可能性就较大。下半月K线究竟拉阴拉阳，关键在未 来二至三个交易日内成交量能否持续放大，一旦成交量迅速萎缩就是调整的先兆，因此这一点值得重点关注。

　　（贵州正通 徐晨耕）