近期股市正在向下“磨”，每天磨下几个点，实际上是磨时间，主力慢慢地减仓出货。磨到差不多就打压，使大盘和 个股急挫放量，然后，机构就大口大口地吸纳。从近期主动打压指标股来看，主力意图要在年前一两周把行情拉起来，以较好 的行情迎接新世纪，从而把手上的股票市值提高。

　　目前的打压和下旬可能的拉升是明年大行情的前奏。大量跌幅巨大——许多跌近5.19行情起点的股票，有些可能 是明年的明星，投资者现在应当留意轮炒、打压、出货和吸纳的微妙关系，小心近期可能出现的因打压而造成的急挫，急挫放 量应是12月下旬反弹的信号。

　　窄幅波动和轮炒可以解释为庄股出货正在从容进行，急跌反而出货困难。如果这样出货再延长一周，难免以急跌收场 ，从而结束下跌行情，营造明年行情的第一小波，而明年二月则可能二次探底。在近来轮炒和可能发生急挫的情况下抄底，对 中小投资者风险较大，但对大机构大资金则是必由之路。

　　十二月份通常会有少量的机构逐渐地吸纳建仓，但这不是主流。主流仍然是减仓和出货。

　　从技术上看，深成指已经到达下降通道的下轨，这种情况是最容易激发反弹行情的。不过上证指数距离下降楔形的下 轨还有一点距离，还有下跌空间供大盘向下磨蹭。投资者如果有机会见破1400点，不妨吸纳或建仓。

　　（深圳海询 江启堂）