沪深股市近来开始破位加速下行。为此，我们需要简单分析一下本轮破位下跌的原因。

　　首先，时间季节性作用，使“庄股”多有出货意向。我国股市里的“庄股”持有周期往往是一两个波段，时间一年或 者一年多。今年5.19行情起来的个股，其实许多是从去年做到今年的，它们在7月1日之后陆续减磅。本来盼望11月份 反弹，但是11月份落空后，个股的结算和债权债务待偿都会促使庄股加紧派发。

　　第二，深发展破位导致浦发银行因比价关系而下跌，从而促使上证指数下跌。

　　第三，缺少中长线的机构买家。新基金发展虽快，但还不足以承接上述有待离场的众多庄股筹码。

　　第四，主力为吸筹需要打压指标股。12月份历来都是出货和吸筹建仓并存的月份。换掉手上的庄股，吸纳明年的潜 力股，尤其是次新股。为了吸筹，必须将指标股打低，诱发个股下跌，以便逢低吸纳，逐步建仓。

　　第五，技术因素导致破位。上证指数1410点是50%回吐支撑区，至今未到位，需要借助于指标股下跌使之到位 。不过，我国股市在一个大行情之后回吐往往要跌至0.618支撑区才出现彻底转势。从0.5-0.618之间会有顽强 反弹的情况出现。深发展从25.58元跌至20.90元，下跌4.64元，此为A浪，但C浪至今只跌了3.8元，显然 C浪跌幅仍然不够。预料在短期反弹之后，12月至明年1月大盘还会再次调整，甚至不排除向上证指数1350点和深成指 3430点运行，为明年(5)浪上升打下坚实的底。预料本周将会先跌后反弹，周三反弹机会较大。如有政策措施在目前关 键点位出台，可能引发强力反弹。

　　（深圳海询 江启堂）