本周伊始，大盘重心再度下移，创出了新低。大盘向下破位的原因是多方面的。首先，浦发银行的破位应是重要因素 。浦发银行上市后，定位偏高，股价一路下跌，在26元上方构筑了一个小平台。但有相同概念的深发展在浦发银行上市后跌 势不止，导致浦发银行的股价无法企稳。由于浦发银行无形中被市场视为风向标，所以其走势对大盘影响较大。其次，技术形 态不佳。大盘连续数周重心不断下移，无像样的反弹，股指一直在下降通道中运行；均线系统的空头排列对股指形成较大压力 。再次，投资者的心态在发生变化。时至年底，一部分资金暂避风险，相对需求不足。行情的低迷使得部分投资者不再坚持， 选择退出观望，更加重了大盘的压力。其他的因素还有不少，综合起来构成了对大盘的负面影响。

　　观察近期的一些盘面现象，可能有助于我们更好地判断大盘。一是大盘的成交量不再过分萎缩。沪市近期的日成交量 大都保持在30亿元以上，没有随股指创出新低，说明大盘保持了一定的活跃。二是一些技术指标出现底背离。虽然大盘在弱 势状态中，技术指标会出现钝化的情况，但不随大盘创出新低说明有些市场反向行为存在。再次，尾市放量反抽耐人寻味，一 周多来的交易情况有相似之处，即全天走势不振，尾市下行，但临近收盘大盘放量反抽，似有资金尾市介入的迹象。最后作一 个简单的技术测量，5.19行情大盘涨幅为700点，若回调半数位，恰好在1400点，若回调至黄金分割位，则在13 20点附近。97年5月至99年5月形成的整理形态的颈线位在1400点附近，从确认颈线位的有效性的观点出发，14 00点应有较强支撑。

　　综合起来判断，1400点附近应是多空双方争夺的重要阵地。大盘在此应有反复，需要一段时间加以确认。近期股 指探至此处，引发反弹的可能较大。

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