本周一，大盘继续下行，不论是盘中指数还是收盘指数，均创出了大盘自七月一日调整以来的新低。上证指数的 支撑点位在哪里，已成为投资者最为关心的话题。

　　笔者认为，1400-1420点是多个技术指标聚集的点位，其支撑作用不可低估。

　　从波浪理论看，如股指处于大的上升通道中，其运行模式通常是上升五浪，下跌三浪。自1756点至1471 点为A浪，1471点至1695点为B浪，则1695点以来的调整应是C浪，若C浪与A浪等长，则调整的低点应为16 95-(1756-1471)=1410点。

　　从涨跌循环理论看，峰值指数位向下调整20%以上，应有中级以上的反弹产生，调整的低点仍在1756×( 1-20%)=1405点。

　　从支撑与阻力的股票箱体理论看，98年全年上证综合指数都在1422点以下运行，盘整的箱体大致在105 0-1422点之间。今年5.19行情大盘一举突破这一股票箱体，进行上一箱体运行，一般情况下，大盘不会轻易回到旧 的箱体中，也就是1050-1422点这一股票箱的上箱沿对大盘的支撑作用十分有效。一般不会被有效突破(上证指数跌 破1422点仍有可能，只要突破的幅度不超过3%，突破的时间不超过3个交易日都不能算作有效突破)。

　　最后，从黄金分割线理论看，在上升趋势中，一轮大行情之后的大盘回调幅度一般在其上升幅度的0.618倍 位置与0.5倍位置。前者大致在1485点，目前已被有效击破。后者大致在1401点左右。

　　估计大盘仍会在目前点位横向调整，等待点燃引发行情的导火索。券商抵押融资办法如果出台其作用不小，应该 能够具有助涨作用，并有可能带来绩优股、绩差股的比价调整，给证券市场带来全方位的影响。

　　（广发证券发展研究中心（上海））