保险公司购买证券投资基金进入股市和国有股配售的有关政策,都是倍受证券市场关注的热点问题,事关我国证券市 场的长期稳定发展。为此,记者昨天就这两个问题采访了中国证监会新闻发言人。

　　记者：在国外成熟证券市场,保险资金是股市的稳定资金来源,允许保险资金通过证券投资基金进入股市,这在 我国还是第一次,您对此有何评价?

　　发言人：保险资金的一部分用于证券市场长期投资,是国际上的通行做法,从美国、英国、日本等国家的情况看, 保险资金占证券市场资金来源的比重均在25%以上,这种做法不仅有利于保险基金增值,也有利于增加证券市场的长期资金 来源。在过去较长的时间内,我国的保险资金只允许购买国债,不能够投资股市,主要是我国的证券市场刚刚建立,市场规模 不大,法规不健全,运行不够规范。现在的情况不同了,证券市场经过9年的规范发展,已经具备了稳定运行的良好条件,特 别是已经设立的16只证券投资基金,总规模达380亿元,经营业绩也高于同期银行存款利率,从而为保险公司购买证券投 资基金并获得稳定收益提供了现实可能。

　　记者：保险资金入市,对我国证券市场发展有何积极意义?

　　发言人：从目前的证券市场情况看,保险公司购买证券投资基金至少具有两个方面的重要意义：第一,有利于为 证券市场发展提供长期稳定的资金来源。保险资金具有长期性、稳定性的特点,是证券市场发展长期稳定的资金来源,特别是 这次允许购买证券投资基金的是在中国境内依法设立的所有商业性保险公司,随着我国居民保险意识的增强,每年都将有大量 新增的保险资金进入股市,对股市的长期稳定发展具有重要意义。第二,有利于培育机构投资者,促进证券市场的稳定发展。 我国股市是一个以散户为主的市场,机构投资者尚不足1%,市场运行的稳定性受到很大影响。保险资金入市后,我们将根据 保险公司和中小投资者的投资需求增发新基金,并且逐步开发新的基金品种,改善基金管理,这将有利于调整投资者结构,更 好地发挥证券投资基金在促进证券市场长期稳定发展方面的重要作用。

　　记者：保险资金投资股市主要通过什么方式,除了购买证券投资基金外,还有没有其他可能的途径?

　　发言人：按照国务院批准的方案,本次保险资金投资股市主要通过以下两种方式：一是保险资金在二级市场上买 卖经中国证监会批准设立的已上市证券投资基金。目前,已有16只证券投资基金分别在沪、深证券交易所上市交易,这些基 金均为契约型封闭式基金,主要品种包括综合型基金、优化指数型基金、成长型基金、平衡型基金、国企股基金等。保险公司 在遵守中国证监会、中国保监会有关规定的前提下,可以通过开设基金专户买卖证券投资基金。二是保险资金在一级市场配售 新发行的证券投资基金。每只新发行的证券投资基金可按不超过基金规模的30%供保险公司申请配售。保险公司可在基金招 募说明书公布后,向基金管理人提出配售申请,经基金管理人确认后,按基金发行公告的有关规定进行缴款配售。

　　至于保险资金投资股市的其他方式,国际上的做法很多,比如专门为保险资金设计的开放式基金、参与股票二级 市场的买卖等。根据保险资金投资股市的新情况,我们已着手研究适合中国国情的其他投资方式和相关配套政策,待条件成熟 时将陆续推出。

　　记者：证券投资基金是专门为中小投资者设计的投资工具,保险资金购买证券投资基金是否会影响中小投资者购 买?

　　发言人：保险资金是专业性的机构投资者,保险资金入市购买基金,可以有效地支持基金扩大规模,增加品种, 促进基金品种创新,同时能有效地督促基金提高业绩和运作透明度,这将有利于为广大中小投资者提供更多、更有选择性的投 资机会。此外,我们将根据保险公司和中小投资者对基金的需求,不断推出适应市场需要的新基金。因此,保险资金入市,不 会影响中小投资者购买证券投资基金。

　　记者：减持国有股一直是市场非常关注的问题,这方面的工作将如何开展?

　　发言人：减持国有股将通过国有股配售的方式进行,目前只进行小范围的试点,今年确定的试点企业只有两家, 配售总额也只有5亿元左右,不会影响证券市场的稳定运行。试点的目的主要是进一步探索在保持市场稳定的前提下减持国有 股的有效途径,以便在较长的时间内更加稳妥的解决这一问题。

　　记者：国有股配售工作在操作方面将如何保护投资者利益?

　　发言人：国有股配售方案是充分考虑了我国股票市场实际情况推出的。一是配售价格比较合理。现在市场发行和 配股价格市盈率一般在18倍左右,此次国有股配售试点将配售价格确定在市盈率10倍以下,配售的股票有相当大的获利空 间。二是对原有流通股股东优先配售。国有股配售对象主要是现有流通股股东,剩余部分才配售给证券投资基金,这充分照顾 了现有流通股股东的利益。三是在国有股配售中,只有配售给原有流通股股东的部分才可以上市,配售给基金的部分要在配售 后24个月内逐步上市。这些措施切合我国证券市场实际情况,也符合投资者的利益。（记者 郑小国）