中小板：将高成长进行到底

　　今日，中小板将迎来第200家上市公司，两年半时间里，中小板公司家数扩容了3倍中小板：将高成长进行到底

　　武汉新兰德余凯

　　随着嘉应制药和证通电子本周二登陆中小板，中小企业板的上市公司已经达到198家，而周五东晶电子和绿大地的上市，则将使中小板上市公司数量达到具有里程碑意义的200家。回顾中小企业板自创立以来3年多的发展历程，其高成长演绎资本市场的财富神话至今令投资者浮想联翩。

　　中小板破壳而出

　　2004年6月25日，是中国证券历史上一个特别值得纪念的日子———中小板隆重开板。浙江新和成股份有限公司成为首批中小企业板块上市公司之一，股票简称为“新和成”，股票代码为“002001”。本周四，这只“中小板第一股”报收28.99元，复权后较其发行价上涨782.2%，较上市开盘价上涨320.7%；而同期上证指数涨幅为260%、深综指涨幅为277%。

　　2005年12月1日，由深交所编制的中小企业板指数正式发布，指数简称“中小板指”，代码为399101，首批样本股为已经在中小板上市的全部50只股票。该指数基日为中小板第50家上市公司的上市日，即2005年6月7日，基日点位为1000点。中小企业板指数发布点位为1438.99点。本周四，中小板指报收5444.16点，较基日上涨444.4%，较发布日上涨278.3%。而中小板公司家数，则在这两年半时间里从50只增加到了200只，整整扩充了3倍。

　　高成长性凸现

　　从设立至今，中小企业板获得了快速发展。2006年12月26日，中小企业板上市公司突破100家，两年多的时间里，中小板开创了跨越式的新局面。尤其是2007年以来，深交所全力推动中小板市场，扩大规模，加快中小板发行上市节奏，积极推动对中小企业实行批量发行、批量上市的方式。同时，针对中小企业板公司结构单一可能影响市场稳定和发展的状况，努力吸纳更多细分行业龙头企业、自主创新型企业、新经济和新商业模式企业以及金融企业进入中小企业板，天马股份、荣信股份、石基信息、宁波银行等一批优势中小板企业的陆续加盟，使得中小板进入了高速发展的快车道。值得关注的是，从2006年12月26日到目前，不到一年的时间里，中小板个股数量再度翻番达到了200家，欣欣向荣的格局一目了然。

　　由于中小板上市公司多数在其所属细分行业内处于龙头地位，且处于企业生命周期中的成长期或者高速发展期，具有很高的成长性。统计表明，中小板公司2007年前三季度平均实现营业收入8.45亿元，实现净利润5834万元，扣除非经常性损益后的每股收益和净资产收益率分别为0.32元和8.76%。随着市场规模的扩大和并购重组的增多，中小板出现了一大批绩优公司，前三季度净利润超过1亿元的公司有22家。

　　值得关注的是，中小板公司2007全年业绩也有望快速增长。176家公司在第三季报中，均按要求对2007全年的业绩进行了预计，其中，29家公司预计全年业绩同比增长超过50%、43家公司预计业绩同比增长超过30%。在这样的背景下，中小板个股的年报行情值得期待。

　　演绎财富神话

　　从行业成长的角度上而言，中小板的部分上市公司，很多是所属细分行业的龙头型企业。这类公司市场占有率普遍较高，具备一定的技术和管理优势，具备行业垄断能力是它们能够保证较好成长性的主要原因。典型的如世界纽扣行业龙头的伟星股份、国内海水养殖技术行业龙头的獐子岛、国内建筑装潢行业龙头的金螳螂、亚洲水龙头企业龙头的成霖股份等。与此同时，中小板上市公司借助于资本市场得天独厚的优势，它们不仅自身实现了跨越式的发展，成为所在细分行业的龙头企业，同时也给证券市场带来了活力，为投资者带来了较好的投资回报。如苏宁电器，自上市3年多来，股价上涨超过了40倍，成为中小板上市公司高速增长的典范。而截至昨日，深市有3只个股收盘价超过100元，分别为天马股份、石基信息、广电运通，均为中小板个股。

　　另外，中小板上市公司还有一个显著特点是高送配和股本扩张。相关统计发现，目前有超过半数的中小板上市公司属于新股、次新股，这些企业历史遗留问题少，而且大部分含有多年滚存利润。由于股本偏小，资本扩张成为必由之路，高送转题材无疑为其新一轮行情打下了坚实的基础。

　　面对2007年即将进入尾声的特定历史时期，中小板个股以其持续高成长及良好的发展前景，无疑将获得投资者的青睐，继续演绎财富神话。但需要提醒的是，随着未来中小板个股数量的剧增，基于成长性的个股分化走势将成为主流。那些受益于产品价格上涨、产能规模扩展，尤其是具有核心竞争力的中小板上市公司，才是值得投资者长期关注的重点。