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本周四，IPO重启第一单花落中小板。受此消息鼓舞，中小板指数不跌反升，昨日表现明显好于主板。“事实上，在今年的行情中，中小板有被边缘化的迹象，主流资金很少问津。希望这次中工国际的IPO能够让它重回主流市场。”某投资公司研发部负责人陈先生如是说。
自2005年11月30日黔源电力股改复牌，中小板率先进入全流通时代。但此后中小板似
乎就与主流市场脱节。据统计，从去年11月30日到今年5月25日，上证指数、中小板指数涨幅分别为44.76%和37.8%，似乎差距并不大，但整个中小板50只个股中除了苏宁电器、航天电器等少数权重个股涨幅远远大于指数涨幅外，其余绝大多数个股涨幅小于指数涨幅，其中涨幅小于10%的多达22只，更有江苏琼花、盾安环境、凯恩股份等13只个股下跌，下跌幅度较大的飞亚股份跌幅达16.9%。显然，中小板大部分个股已被“边缘化”。陈先生认为，本轮行情股改和价值重估两条主线中小板都没有得到很好的炒作，表现欠佳在意料之中。
“随着IPO的重新启动，中小板的活力有望重新焕发。”申银万国证券研究所研究员施恒新也表示认同，他认为市场前期主要是系统性上涨，而目前将转入结构性调整，新股将是一个主要的动力。中原证券研究所研究员张冬云认为，6月市场的目光将聚集在中小板身上。不过，如果中工国际等上市后定位偏高，也将引发股价结构的新一轮调整。
据统计，目前中小板个股中股本结构与中工国际发行后相近的有成霖股份、凯恩股份、巨轮股份等，目前平均市盈率为27.6倍左右；每股收益与中工国际相近的公司有七喜股份、华星化工、大族激光、美欣达等，它们市盈率平均为22倍左右；而与中工国际行业相近的在中小板里面没有，在主板里面有中材国际、中油化建、G中铁等，他们的平均市盈率定位在30倍左右。
可见，综合上述各方面情况看，中工国际上市后的市盈率可以定位在22-30倍附近。而据中原证券研究所研究员张仲杰估计，公司发行市盈率将在16-18倍左右。中工国际2005年每股收益为0.54元，发行摊薄后为0.37元，因此估计发行价在5.9-6.6元左右，而上市后的价格将可以达到8.14-11.1元。如果按这种算法，打新股有望获得不菲的收益，可以预见资金将蜂拥而至。
有业内人士表示，IPO开闸后，市场可也会掀起新一轮的“寻宝游戏”，全流通背景下的并购重组、分拆上市等都有可能成为新的热门题材。光大证券的分析师认为，由于新股发行对申购上限已几乎没有限制，加上市场震荡幅度加大，这必将吸引大量资金去“打新股”，短期内可能会对市场造成一定的资金压力。不过从长期角度看，随着新股发行开闸，优质新股也将大量增加，为更多的投资者在二级市场买入优质股票提供了条件，今年的潜在资金供给仍大于资金需求。(成之萧然 都市快报)
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