德鼎投资：中小板已表现出明显庄股特征

　　德鼎投资

　　截至4月28日，中小企业板块50家公司中有44家公布了一季报。一季度，44家公司一共实现主营业务收入58.36亿元，主营业务利润13.44亿元，利润总额4.65亿元，净利润3.32亿元，同比分别增长27.14%、26.02%、28.14%和32.05%。44家公司第一季度实现每股收益0.068元，净资产收益率1.9%。从主营业务利润率上来看，2006年一季度44家公司为23.03%，较 上年同期微降0.88%(净利润率同比上升3.87%)，利润增长的幅度超过收入增长的幅度。另外，44家公司中，一季度净利润增幅超过30%的有15家。与年报相似，尽管板块平均净利润增幅超过30%，但其中很大部分由少数几家公司贡献。数据显示，净利润额前四位的航天电器、七喜控股、苏泊尔和中捷股份(均超过2000万元，其中3家增幅超过45%)的净利润之和达1.06亿元，占到全部44家公司净利润总额的近1/3，但总体来看，板块内部之间“贫富不均”的现象有所缓和。

　　5-6月，市场将主要面临来自融资恢复的压力。宏观经济增速偏快已经引发管理层再度出台紧缩性政策(对过剩行业调控、加息等)，但措施的力度相对不大，市场并不为所动。在市场资金极其充沛的情况下，尽管

中小企业板块估值已经非常高，但上升趋势预计仍将维持。目前来看，该板块已经表现出了明显的庄股特征。