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缩量已经成为了近期市场的主要运行特征，中小板也难例外。周四板块成交水平维持在3.76亿元，对比周三的5.2亿元水平，下降幅度达到了28%。尽管板块呈现略微上扬态势，但在窄幅整理过程中，由于缺乏有效热点配合，板块量能仍难放大。量能问题已经成为了市场的主要关注方向。
首先，走势不够稳定，波动相对剧烈。周三苏宁电器(资讯 行情 论坛)以跌停报收
，周四则出现了6.96%的震幅，同时该股的涨幅也达到了板块第二。从该股的成交情况来看，机构分歧还是比较明显的，中金和西南证券等机构都出现了巨额沽售。从周四盘中个股走势来看，除了伟星股份(资讯 行情 论坛)与江苏琼花(资讯 行情 论坛)之外，其他48只股票都出现了盘中探底走势，但截至收盘，只有13只个股依然处于下跌状态，数量达到74%的个股仍然得到多方的资金支撑。
其次，整体有望领先大盘。对于中小板来说，有两点原因有望促使其领先大盘。第一，个股的平均业绩水平较好。从第一季度业绩状况来看，中小板的平均业绩水平维持在0.4元附近，已经超过了主板水平。由于这些个股本身具有较强的行业地位，除了已经因为上游原材料涨价而出现业绩预减的思源电气(资讯 行情 论坛)等个股以外，其他多数品种仍然保持了较高的增长特征。第二，股改仍属中小板利好。对中小板来说，由于其本身的民营经济主体地位，尽管公司经营水平较高，但依然在股改过程中给予了流通股较高的对价。这也是中小板和大盘在股改过程中最突出的差别。
由此可见，尽管中小板在近期仍将面临着进一步的震荡，走势在后市仍有反复的可能，其中也蕴涵了一定的个股风险。但是，由于股改将成为阶段内市场的主题，中小板本身的天然优势也将逐渐发挥出其优势。中期看来，中小板个股仍有望领先主板。
作者：第一证券 楼栋
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