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中小板更多公司正在准备 年内将完成改革


http://finance.sina.com.cn 2005年06月21日 11:39 中国证券报

  □记者 李宇 深圳报道

  昨日中小板市场表现抢眼,受10家公司入选第二批股权分置改革试点消息刺激,该板块除停牌外的40只股票全线飘红,涨幅均在5%以上。有关人士指出,目前更多的中小板公司正在准备改革方案,中小板股权分置改革进程将快于主板,年内全面推进已没有悬念。

  更多公司正在准备

  “我们正在做的中小板公司股权分置改革方案就有6家。”深圳某创新试点券商负责人向记者介绍。

  据了解,包括交易所在内的有关机构正与上市公司积极沟通,对股权分置改革问题进行讲解。目前中小板公司已基本形成尽快参与改革的共识,不少公司正进行积极准备。市场人士估计,第二批试点后,中小板下一批申请进行改革的公司将会超过20家。

  从目前进入第二批试点的10家企业来看,清一色为民营企业,其中以浙江公司居多。联合证券研究员柳邵黔提出,中小板公司具有较强的改革动力,因为非流通股比重较高,目前股价水平也比较适合制定对价方案,而民营企业参与股权分置改革的动力就更强,因为是否全流通涉及到自己的真正财富的价值。新疆证券分析师商金和认为,可能也有一部分公司有变现的想法,至少希望从长期达到一个可变现的状态。

  国有控股企业不会拖后腿

  对于国有控股的中小板企业没有入选第二批试点,市场人士认为,这可能与中小板的公司结构有关。目前50家公司中,民营企业占据38家,国有、国有控股及集体控股企业12家。此外,该板块不少国有控股企业是在今年挂牌,上市时间还比较短,这决定了首先推进改革的多是民营企业。

  “国有控股企业也不会拖中小板的后腿。”某投行人士介绍,该公司今年保荐上市的一家国有控股公司就已经在做改革方案,其进度之快超过市场想像。

  柳邵黔认为,证监会国资委等政府部门都在积极推动这项改革,目前中小板国有控股公司基本面较好,没有什么历史遗留问题需要解决,这决定了该板块国有控股企业没有推进改革的障碍。从另一方面看,中小板小环境也决定了这些公司的改革进度不会太慢,一旦改革在该板块推开,公司之间会形成比较效应,没有改革的企业可能受到市场的冷落,估值水平会下降。

  年内完成没有悬念

  中小板最快能在什么时候全部完成股权分置改革?有关人士指出,这取决于上市公司意愿,但估计年内解决不存在什么问题。

  分析人士认为,中小板推进股权分置改革具有几大优势,首先,中小板公司股权结构相对简单,主要以民营企业和自然人持股为主,所以在讨论股权分置改革方案的时候涉及面较小,非流通股东之间容易沟通。其次,中小板公司业绩和成长性较好,有利于获得投资者认同。此外,目前该板块只有50家公司,涉及的公司数量不多。这些因素都有利于中小板公司推进股权分置改革。尽管中小板公司各具特点,整体上具有一定的相似性,股权分置改革方案也相对会比较趋于一致。

  市场上有看法认为,依照目前的进度,沪深两市年内很可能解决一大批公司的股权分置改革问题,具有诸多有利条件的中小板在年内率先实现全流通就理所当然。联合证券研究员柳邵黔估计,这一进程可能在3-5个月内完成。


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