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刘俊 每日经济新闻
浙江三花股份(资讯 行情 论坛)有限公司(以下简称三花股份)总股本11300万股，可流通股3000万股，本次可流通股2400万股，发行价7.39元。三花股份控股股东三花集团为民营企业，张道才父子共拥有三花集团股份41.5%的股权。
三花股份主营业务是为空调配套的截止阀、电磁阀、电子膨胀阀等产品。三花股份占有截止阀32.1%的国内市场份额，居全国第一，国际市场占有率达到13.6%，规模优势使得公司对截止阀具有更低的单位成本和定价能力。本次募集资金投向电子膨胀阀建设等四个项目，总投资为26622万元，完工后预计新增销售收入31530万元，新增年税前利润6001万元。
不过，分析人士认为，近年来，国内制冷空调器制造行业竞争日趋激烈，空调行业不景气或发生重大不利变化，将会对公司的生产经营产生负面影响。同时，空调器厂商对上游零部件供应商不断要求提高产品品质，并力图降低零部件采购价格，也给公司经营带来风险。
公司生产所需的主要原材料为铜棒、铜件及铜管等。原材料在公司产品成本构成中所占比重较大，铜的价格如果继续上升，将给公司成本带来较大压力。
另外，公司2004年对前五大供应商的采购额占43.77%，对主要供应商存在一定程度的依赖关系。由于公司主营收入40%来源于出口，人民币兑换汇率上升会降低公司产品竞争力。
三花股份2004年、2003年、2002年净利润分别为4207万元、2771万元、1646万元，按发行后股本计算，每股收益分别为0.37元、0.24元、0.14元。
兴业证券预计2005年三花股份每股净利润为4900万元，每股收益为0.43元，预计上市合理价格区间为7.6-8.4元；国金投资认为公司所处行业集中度高，公司市场份额大，为典型细分行业龙头企业。预计首日定位在8.9-9.8元之间。
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