中小板公司年报呈现三好 基金积极增仓

　　中小板公司年报呈现“三好” 基金积极增仓中小板，中小板公司有投资中小板公司现象

　　本报讯　　截至3月31日，40只中小企业板块公司中共有32家上市公司公布了2004年年报。总体上看，表现出业绩佳、成长性好、分红比例高的“三好”特征。32家公司算术平均每股收益高达0.49元，平均净资产收益率达10.38%。拟分红公司涵盖的数量和分红比例，也 超出市场预期。中小企业板上市后第一次大考，已经顺利过关。

　　在上市以后的短短半年多时间里，中小板公司以其业绩和成长性吸引了众多基金的目光。从32家公司披露的前十大流通股东来看，不少基金明显增仓中小板，券商、信托、社保也有不同程度的参与。不过，近年来在内地市场呼风唤雨的QFII却无动于衷，至今尚未现身中小板；另一类市场瞩目的机构投资者———企业年金，也尚未试水中小板。

　　中小板公司分红慷慨

　　已公布年报的32家中小板公司数据显示，中小企业板块公司整体表现出较好的成长性。业绩最好的是苏宁电器(资讯 行情 论坛)，每股收益高达1.95元，净利润同比增长了83.22%。此外，每股收益超过0.6元还有6家公司，为新和成(资讯 行情 论坛)、华兰生物(资讯 行情 论坛)、传化股份(资讯 行情 论坛)、鑫富股份(资讯 行情 论坛)、科华生物(资讯 行情 论坛)和思源电气(资讯 行情 论坛)。

　　统计显示，除了华邦制药(资讯 行情 论坛)因2004年中期已推出每10股派2元转增5股的分红方案而没有再分红外，其余30家公司全都拟实施分红方案。其中，派现最慷慨的数德豪润达(资讯 行情 论坛)，拟推出每10股派10元的派现方案。七喜股份(资讯 行情 论坛)、思源电气和苏宁电器派现金额分为：每股派发2元、4元、1元现金红利。中小板上市公司慷慨程度明显高于目前主板公司派现水平。

　　此外，去年上市的中小板公司普遍没有提出再融资方案，这与主板市场一批年报业绩虽然优良、但频频提出再融资计划的公司也形成了鲜明对比。

　　国联安介入最积极

　　从已公布年报的32家中小板公司前十大流通股东来看，基金明显增仓中小企业板。共有15家公司基金在去年四季度加大了投资中小板的力度。其中，苏宁电器、海特高新(资讯 行情 论坛)前十大流通股东均为基金，巨轮股份(资讯 行情 论坛)和德豪润达前十大流通股东中基金占据了8席。出手最阔绰的基金是国联安德胜精选基金，不仅现身于11只中小企业板公司中，而且还当上了华邦制药、传化股份、京新药业(资讯 行情 论坛)、美欣达(资讯 行情 论坛)、华帝股份(资讯 行情 论坛)、双鹭药业(资讯 行情 论坛)等6家公司的第一大流通股东，以2004年最后一个交易日收盘价计算，其持有中小板公司市值共计1.63亿元。

　　基金增仓明显的公司有京新药业，国联安德胜基金在四季度增仓至148万股，而在三季度末，国联安仅持有16万股。京新药业2004年每股收益达0.38元，每股净资产为4.13元，增幅可观。

　　七匹狼(资讯 行情 论坛)也是基金增仓幅度较大的一家公司。公司年报显示，前十大流通股东中6只基金共计持有525万股，占流通股比例21%，而在去年三季度，该股前十大流通股东中仅有基金隆元(资讯 行情 论坛)一家。

　　巨轮股份前十大流通股东中有8只基金的身影，共持有流通股数1217万股，持股数占流通股比例高达32%。与三季度相比持股数增加了692万股，增幅达132%。该公司2004年每股收益达0.41元，每股净资产3.31元。

　　与基金介入中小板的踊跃相比，券商、社保基金则明显相对保守。与三季度相比，券商对中小企业板进行增仓的仅鑫富股份一家，其余要么就是减仓卖出，要么就是维持持股数不变。社保基金也仅仅少量参与了德豪润达、思源电气、巨轮股份这三家公司。

　　值得注意的是，中小企业板上市公司参与的股票投资也涉及了该板块。年报信息显示，重庆华邦制药投资了2家中小板公司，分别持有新和成14.9万股和丽江旅游(资讯 行情 论坛)13.9万股。

　　QFII和企业年金未加盟

　　有些出人意料的是，在已经公布年报的32家中小板上市公司里，前十大流通股东中根本看不到QFII和企业年金的影子。

　　业内人士称，由于QFII代理客户的投资额普遍较大，中小板企业均为小盘股，容纳大资金的能力有限，因此，不太容易满足QFII对流动性的偏好。出于流动性方面的考虑，有的海外基金在条款中明确规定，不能买入市值小于1亿至2亿美元以下的个股，这自然会让一些QFII望而止步。另外，无论是纳斯达克还是香港创业板，投资风险亦较主板为高，这也增加了QFII介入中小板的顾虑。看来，中小板公司最终要获得QFII和企业年金的青睐，还有一段路要走。

　　(全景/艺炘)