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本周是近五年跌幅最大的一周，中小企业板也例外。至星期四收盘，38只中小企业板股票除了苏宁电器(资讯 行情 论坛)仍持稳于高位以外，其它股票均呈向下突破态势，前期一度坚挺的航天电器(资讯 行情 论坛)、思源电气(资讯 行情 论坛)、鑫富股份(资讯 行情 论坛)也不能幸免。分析师认为，这主要是询价制惹的祸。大部分中小企业股票二级市场定价过高，摊薄后的市盈率在20倍以上。随着市场整体估值重心下移，加之成长性并不优于主板，在询价制下股价的压力显而易见。
不过，也有分析师指出，随着股价的不断下跌，中小企业板估值偏高的风险逐渐释放，某些股票已经具有一定投资价值。正值年报披露时期，那些业绩靓丽的公司在二级市场上表现会有所不同，如航天电器在去年11月底预增后至上周，股价表现一直强于大盘，1月19日率先公布业绩快报的永新股份(资讯 行情 论坛)也在低位企稳。
根据今日投资《在线分析师》系统，我们统计了中小企业板块的所有股票04、05年的综合盈利预测，其中有些股票由于缺少04或05年的数据而没有列入，最后得到了32只股票(见表1)。
表1 中小企业板04、05年业绩增长一览表
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代码 |
名称 |
行业名称 |
03EPS |
04EPS(E) |
04同比增幅 |
05EPS(E) |
05同比增幅 |
06EPS(E) |
股价表现 |
04PE |
综合评级 |
|
002033 |
丽江旅游 |
餐饮住宿与娱乐 |
0.20 |
0.38 |
84.69% |
0.44 |
15.51% |
0.47 |
11.11% |
30.10 |
3 |
|
002024 |
苏宁电器 |
专卖连锁店 |
1.06 |
1.70 |
60.45% |
2.32 |
36.41% |
2.88 |
44.50% |
27.74 |
2.8 |
|
002019 |
鑫富股份 |
制药 |
0.49 |
0.72 |
45.45% |
0.93 |
30.14% |
1.07 |
31.08% |
29.71 |
2.67 |
|
002025 |
航天电器 |
电力设备 |
0.31 |
0.45 |
44.09% |
0.54 |
21.45% |
0.83 |
27.92% |
41.12 |
2 |
|
002003 |
伟星股份 |
纺织品和服饰 |
0.27 |
0.36 |
35.24% |
0.42 |
15.28% |
0.49 |
-44.97% |
27.03 |
NULL |
|
002008 |
大族激光 |
电子设备与仪器 |
0.34 |
0.45 |
31.00% |
0.53 |
17.98% |
NULL |
-55.10% |
39.00 |
NULL |
|
002016 |
威尔科技 |
医疗设备保健产品 |
0.23 |
0.30 |
26.28% |
0.32 |
8.11% |
0.37 |
-34.07% |
28.24 |
3 |
|
002028 |
思源电气 |
电力设备 |
0.64 |
0.80 |
25.69% |
0.93 |
16.43% |
1.40 |
-8.15% |
28.75 |
3 |
|
002034 |
美欣达 |
纺织品和服饰 |
0.46 |
0.56 |
21.29% |
0.71 |
26.26% |
1.00 |
3.94% |
20.22 |
2 |
|
002022 |
科华生物 |
制药 |
0.52 |
0.62 |
18.52% |
0.67 |
9.13% |
0.96 |
-10.63% |
23.36 |
2.25 |
|
002029 |
七匹狼 |
纺织品和服饰 |
0.29 |
0.34 |
17.12% |
0.41 |
20.34% |
0.74 |
-31.98% |
24.41 |
2 |
|
002015 |
霞客环保 |
化工品 |
0.39 |
0.45 |
13.52% |
0.56 |
24.81% |
NULL |
-37.91% |
22.45 |
NULL |
|
002017 |
东信和平 |
信息技术与服务 |
0.41 |
0.47 |
13.49% |
0.57 |
21.67% |
0.55 |
-22.70% |
27.03 |
3 |
|
002007 |
华兰生物 |
生物技术 |
0.53 |
0.60 |
12.54% |
0.70 |
16.96% |
0.82 |
-40.45% |
26.67 |
2.25 |
|
002030 |
达安基因 |
生物技术 |
0.28 |
0.30 |
8.95% |
0.42 |
40.45% |
0.51 |
-24.08% |
39.28 |
2.5 |
|
002038 |
双鹭药业 |
制药 |
0.45 |
0.49 |
7.92% |
0.56 |
14.47% |
0.79 |
-9.31% |
24.55 |
2 |
|
002009 |
天奇股份 |
电子设备与仪器 |
0.37 |
0.40 |
7.32% |
0.52 |
28.75% |
NULL |
-36.06% |
24.20 |
NULL |
|
002010 |
传化股份 |
化工品 |
0.49 |
0.52 |
6.26% |
0.63 |
20.45% |
0.85 |
-25.52% |
21.94 |
NULL |
|
002021 |
中捷股份 |
机械制造 |
0.35 |
0.37 |
5.86% |
0.53 |
44.48% |
0.83 |
-29.98% |
21.45 |
2 |
|
002012 |
凯恩股份 |
电子设备与仪器 |
0.35 |
0.37 |
5.80% |
0.49 |
32.89% |
0.59 |
-3.61% |
42.57 |
NULL |
|
002014 |
永新股份 |
化工品 |
0.46 |
0.47 |
2.21% |
0.64 |
36.03% |
0.69 |
-30.63% |
19.41 |
2 |
|
002005 |
德豪润达 |
家庭耐用消费品 |
0.68 |
0.68 |
0.95% |
0.92 |
34.43% |
0.90 |
-49.31% |
19.22 |
2 |
|
002018 |
华星化工 |
化工品 |
0.33 |
0.33 |
0.49% |
0.42 |
26.52% |
NULL |
-25.91% |
25.82 |
3 |
|
002027 |
七喜股份 |
计算机硬件与设备 |
0.50 |
0.50 |
-0.58% |
0.62 |
24.94% |
0.58 |
-26.79% |
21.42 |
NULL |
|
002020 |
京新药业 |
制药 |
0.38 |
0.37 |
-0.61% |
0.45 |
20.43% |
0.48 |
-23.11% |
27.29 |
3 |
|
002001 |
新和成 |
制药 |
0.61 |
0.60 |
-1.35% |
0.71 |
18.34% |
0.83 |
-50.38% |
20.72 |
2.5 |
|
002037 |
久联发展 |
化工品 |
0.28 |
0.27 |
-2.81% |
0.31 |
14.59% |
0.38 |
-4.41% |
28.07 |
NULL |
|
002035 |
华帝股份 |
家庭耐用消费品 |
0.45 |
0.38 |
-15.2% |
0.49 |
30.79% |
0.51 |
-11.01% |
20.12 |
NULL |
|
002004 |
华邦制药 |
制药 |
0.45 |
0.34 |
-24.3% |
0.40 |
17.71% |
0.50 |
-59.63% |
22.66 |
2 |
|
002011 |
盾安环境 |
机械制造 |
0.36 |
0.25 |
-31.1% |
0.46 |
85.32% |
NULL |
-44.19% |
31.12 |
NULL |
|
002032 |
苏泊尔 |
家庭耐用消费品 |
0.56 |
0.39 |
-31.8% |
0.59 |
54.47% |
0.78 |
-15.36% |
24.62 |
1 |
|
002036 |
宜科科技 |
纺织品和服饰 |
0.36 |
0.22 |
-37.3% |
0.28 |
24.06% |
0.35 |
-3.95% |
31.64 |
3 |
注：1.数据统计的截止日期为2005年1月17日。
2.今日投资的综合投资评级体系包括：强力买入、买入、观望、适度减持、卖出。依次分别定义以上级别为数值1.00、2.00、3.00、4.00、5.00。
3.04EPS(E)、05EPS(E)、06 EPS(E)分别是经四舍五入后的04、05、06年综合每股盈利预测。
4.04、05同比增幅是指04年盈利预测较03年、05年盈利预测较04年每股盈利的增长幅度。
5.04PE是以1月17日收盘价计算的04年预期市盈率，股价表现是指上市以来至2005年1月17日股价的涨跌幅。
6.最新详细数据见今日投资财经资讯有限公司《在线分析师》(www.investoday.com.cn)。
(统计人：符策轩)
从04年业绩分布来看，大幅增长的公司并不多，丽江旅游(资讯 行情 论坛)、苏宁电器业绩增长突出，但30-50%增幅的公司只有4家，甚至有9家公司每股收益不增反降。05年业绩这些公司盈利将因产能扩张或前期制约因素缓解而大有改观，其中增幅在50%以上的公司是盾安环境(资讯 行情 论坛)和苏泊尔(资讯 行情 论坛)，同时这两家公司04年业绩均有下滑。盾安环境04年因宏观调控造成固定资产投资规模减少和投资速度的放缓，中央空调的销售市场受到冲击，但05年在电力供给有所缓解的情况下，电制冷式中央空调的客户将部分回流，凭借细分区域和中央空调市场的整体发展，公司净利润将重回增长轨道。苏泊尔04年则因巨额补贴收入取消和特富龙事件影响而业绩不佳，分析师认为，随着小家电产能释放、炊具业务海外市场增长，05年公司有望加快增长。
从股价表现与04年业绩散点图可见，这两者有一定正相关性，04年业绩增长较多的公司股价表现也相对良好。我们注意到跌幅居前的几只股票大部分是第一天发行上市的股票，如伟星股份(资讯 行情 论坛)、大族激光(资讯 行情 论坛)等尽管04年盈利预测较03年也有所增长，但因定价太高而股价表现甚为疲弱。
这些股票按1月17日收盘价计算的市盈率普遍较高，基本上在20倍以上，预计这几天因股价重挫而均有不同程度的下降。当前综合评级为“买入”的股票有9只，其中航天电器以星期四收盘价计算的市盈率仍高达37倍，市盈率指标并不是分析师判断中小企业板股票价值的最重要的因素。
一般来说，小盘股在弱市中整体表现将逊于大盘，但在市场转机中冲锋在前的可能性也较大。本期分析师视线以中小企业板未来两三年的业绩表现为主题，旨在提醒投资者在弱市中仍予以密切关注。由于数据来源有限且有一定时滞性，仅供投资者参考。在此，我们选择丽江旅游(002033)和鑫富股份(002019)进行点评。
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