询价风暴侵袭中小板 38家个股仅一家上扬

　　前期询价第一股华电国际询价，电力板块全线下跌；昨日第二股黔源电力开始询价，中小企业板块也几乎全军覆没

　　本报记者 齐士扬

　　昨日中小企业板块出现了暴跌，38家上市公司中，只有中捷股份(资讯 行情 论坛) 一家逆势走高，其余皆告下跌，即便是公布0.52元／股年报的航天电器(资讯 行情 论坛)也难以避免，大跌6.72%，那么，如何看待这一现象呢？

　　一股重挫一板块

　　昨日各媒体均刊登了黔源电力发行的信息，而该公司拟上市地将在中小板块，众所周知的是，当华电国际公布新股询价消息后，主板市场出现了暴跌，因此，同样为A股市场的中小板块自然受到了黔源电力新股询价信息的影响，可以说是，一股压倒一板块。

　　之所以如此，主要有两个原因：一是价格方面的压力，目前38家中小板块的平均发行价为9.8元，而黔源电力由于所处的电力行业，在2005年、2006年与2007年的业绩不会有快速增长，因此，业内人士认为该股的新股询价区间最高上限难以超过6元，这相对于9.8元平均发行价的中小板块来说，自然引发了股价的暴跌。

　　二是市盈率方面的因素，目前中小板块的发行市盈率24.73倍，最低者为苏宁电器(资讯 行情 论坛)的15.39倍，最高的威尔科技(资讯 行情 论坛)的市盈率31.93倍，而黔源电力由于所属于电力行业，普遍的市盈率在15倍，华电国际的新股询价后的发行市盈率也大抵如此，因此，黔源电力的发行市盈率大致在15倍左右，这无疑会拉低中小企业板块的估值重心，这可能也是新股询价之后对中小企业板块形成重压的主要原因。

　　新股询价未必都是坏事

　　但这并不意味着新股询价不是中小板块的福音，因为对于一个板块或一个市场来说，只有不断的新鲜血液的进入才能吸引更多的资金进入，才能够产生更多的机会。所以，这也是理性投资者对新股扩容的态度，当然，扩容也不是无节奏与无原则的扩容，进入证券市场的增量资金必须要经得起考究，所以，经过整顿之后的扩容队伍有望给中小板块带来更多的优质公司，从而激活整个中小板块一度呆滞的走势。

　　同时，经过调整之后的中小企业板块也会显露出投资机会来，因为根据成熟股市的经验来看，小盘股的估值水准较大盘股一直有着30%以上的溢价水平，目前A股市场也是如此，因此，如果中小企业板块在近期因为新股询价制度而暴跌，那么就意味着中小企业板块矫枉过正，容易产生投资机会。更何况，目前部分中小企业板块的主营业务正在发生着极大的改变，比如说威尔科技在政府采购中夺得大单，思源电气(资讯 行情 论坛)所处的电网设备业务正在受到国家加大对电网投资力度的积极影响，所以，只要股价下来了，那么，投资机会也就相应产生了。

　　中小企业板块仍需调整

　　当然，从昨日中小企业板块的调整幅度来看，该板块的调整幅度还不够，一是因为目前中小企业板块的股价尚未按照业绩成长性拉开档次，绝大多部分的个股仍然集中在9元至15元之间，这与上市公司千差万别的基本面形成了鲜明对比，在价格差没有因为千差万别的公司基本面形成共振的情况下，中小企业板块难言调整到位。

　　二是新股询价对市场的冲击有两波，第一波就是信息公布时，第二波就是新股询价区间公布时，就如同华电国际第一波是对电力板块，第二波是对H股板块一样。反观目前的黔源电力对中小板块的影响，似乎尚未到位，仅仅是第一波，真正企稳需要等到黔源电力的新股询价区间公布后才能决定，这一点希望能够引起投资者的关注。