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北京首证 季凌云
周二，上市公司三季度业绩披露工作正式展开。届时，中小板公司也将陆续披露三季度的经营业绩，那么在季报披露期间，投资者如何来把握中小企业板的市场机会呢？
一、中小板整体业绩风险比较低
我们其实可以从中小板个股的半年报中来简单预测这些公司的三季度业绩，回顾中小板个股的半年报，总体呈现出以下一些特点：1、主营业务收入较去年同期大幅提高，体现出良好的成长性；2、主营业务突出，盈利能力较强。在利润构成中，营业利润占利润总额的比例高达98%；3、整体财务状况良好，资产质量较高。半年度报告显示，中小企业板块公司平均每股净资产为3.77元，调整后的每股净资产为3.6元；平均资产负债率为46%，流动比率和速动比率分别为1.82和1.35，说明中小板公司的资产负债结构合理，短期偿债能力较强；从现金流量来看，中小板公司经营活动产生的现金流量净额平均为1165.5万元。产生现金能力较强，资产质量不错。通过简单分析，我们认为，三季度中小板公司的业绩将继续呈现出良性增长，相对于主板市场个股而言，中小板个股的业绩风险相对比较小。
二、近期中小板市场发展相对比较乐观
我们目前很难预测中小板公司的三季度业绩究竟会是多少，但还是能够对近期的中小板行情抱有相对良好的预期。我们注意到几个问题：1、从已披露较好季报公司股价的宽幅震荡来看，绝对业绩的高低并不是主导个股行情短线涨跌的最主要因素；2、我们对个股操作的一个重要原则就是把握行情发展的趋势，中小板是近期反弹行情中表现最为活跃的一个板块，即使在近期大盘的震荡市道中，中小板市场也表现出相对的强势格局，从其近期巨大的换手率来看，该板块已经成为市场资金的一个重点投资方向，近期的主要发展趋势就是震荡向上，总体发展还是可以谨慎乐观的；3、中小板近日虽然出现了短线震荡，但总体还是维持着强势整理走势，适当反复后有望继续拓展反弹空间，而苏宁电器(资讯 行情 论坛)(002024)的相对强势也将拓展整个中小板的绝对股价空间。
三、近期投资者对中小板的应对策略
首先，应该关注那些细分行业的龙头品种。如苏宁电器、鑫富股份(资讯 行情 论坛)(002019)、大族激光(资讯 行情 论坛)(002008)等个股都值得投资者中线追踪。
其次，投资者可关注产能扩张的中小板公司。思源电气(资讯 行情 论坛)(002028)将增持江苏如高高压器有限公司股权；科华生物(资讯 行情 论坛)(002022)将通过购买上海市房地产用于实施核酸诊断试剂产业化项目，这有利于加快公司相关募集资金建成步伐，缩短投资周期；精工科技(资讯 行情 论坛)(002006)收购浙江永利实业集团所持的杭州专用汽车有限公司70%股权后，将实现对杭州专用汽车公司合并报表。投资者不妨对这些产能扩张类的个股多加关注。
最后，我们也需要提醒投资者，对于近期的中小板个股而言，主要的风险并不是业绩风险，相应的风险是业绩与目前股价是否匹配的风险。相对而言，我们应该适当回避那些股价远远偏离合理价值中枢的个股。
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