B股逆势大涨趋势不停 后势看好

　　西南证券 张刚

　　上周内A股曾尝试反弹但受阻回落，而沪深两市B股市场却一反常态，脱离了被动跟随A股的状态，在后半周出现逆势大幅回升，收复了此轮下跌的大部分失地，日成交金额也逐步放大。

　　上周B股市场有两成股票上涨。领涨的股票以绩优股为主，包括张裕B、万科B、伊泰B等。而跌幅较大的股票则以绩差股为主，包括ST中华、*ST赛格B、*ST盛润B等。绩优B股出现领涨，显示理性资金的进场迹象。境外股市近期虽也出现大幅回升，但B股市场前期跌幅较大，内在投资价值优势凸显，吸引资金抢筹绩优股。另外，人民币兑美元汇率迭创新高，B股市场的利好效应显现。

　　

人民币升值压力增大

　　

美联储副主席科恩表示，面对不确定的经济前景，美联储必须采取灵活应对措施，可能预示着美联储在12月的利率决策会议上，将继续采取降息举措以避免美国经济陷入衰退。这会加大人民币兑美元的升值压力。另外，中国社会科学院金融研究所所长李扬表示，“港股直通车”因政策层面的因素而推迟。两则消息对以外币进行交易的B股市场产生利好作用。

　　境外股市止跌回升

　　境外主要股市由弱转强。美股方面，上周初由于市场重燃对信贷市场危机的担忧引发重挫，但花旗集团获得投资，促成金融股大涨，带动升势，市场预期降息更进一步走好，直至周末涨幅才有所收窄。港股走势相似，周一受前一周美股走强的带动大涨，周二一度大幅回落，之后市场憧憬降息，地产股大涨，加上中资航空股大涨，涨势强劲，周五涨势有所趋缓。境外股市连续走强，但B股市场也出现大幅上扬，没有资金分流迹象。

　　从技术上看，上证B指连续上涨，而且涨幅逐日扩大，上周五将11月22日以来的跌幅几乎全部收复，日K线返回至20日均线之上。均线系统虽处于空头排列，但短期均线上翘，初显转好迹象。摆动指标上看，上证B指自空方强势区上至中势区，多方力量增强，目前处于多空均衡态势。深证B指也连续收出长阳线，收复了前期下跌的大部分失地，返回至10日均线之上。均线系统维持空头排列，但显示短期跌势趋缓。摆动指标显示，深市B指回升至中势区，中期走向有待进一步抉择。

　　本周A股市场面临新股的密集发行，走势不容乐观，而B股市场所受影响不大，如果本周成交继续有效放大，仍存在进一步走强的可能。本周进入年报披露前的一个月，两市绩优股B股在人民币升值和市盈率偏低的利好之下，将会继续引领升势。