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秦洪 江苏天鼎
虽然昨日上证综指仅涨2.88点，但个股行情活跃，尤其是地产股，再次充当了大盘上涨的先锋。地产股龙头G万科A大涨4.33%，收于6.51元，而万科B(资讯 行情 论坛)大涨5.57%，收于8.91港元。无独有偶，目前鞍钢H股已到6.90港元附近，而鞍钢A股只有5.46元。难道A股成了“影子市场”，要看B股和H股的脸色？
B股资金做多信心十足
仔细对照万科A股B股的日K线图，不难看出，无论是A股市场资金还是B股市场资金，对于G万科A的基本面积极变化的判断上，是不分伯仲的，甚至A股市场的资金略胜一筹。但是，在推高股价的信心上，A股市场的资金明显弱于B股市场的资金。其原因主要有两点：一、对万科B来说，推动资金以境外资金为主，近一年来，境外资本市场涨声一片，尤其是港股更是升势凌厉，所以，这些资金的做多激情相对高昂。而A股市场则受到新股扩容等影响而显得低调一些。二、境外资本市场的资金非常充沛，而且往往有一气呵成的操作思路。而A股市场，无论是社保基金还是基金，均存在着一定的短视色彩，而且资金略显不足。
这其实也是业内人士对A股市场在未来将丧失“价格制定权”担心的因素之一，资金的充沛程度将决定股价的表现程度，由此不难看出，资金将成为未来牛熊拐点的直接推动力。
A股将形成“套利模式”
B股、H股股价超跃A股的现象已逐渐成为“常态”，这种情况能否得到改变，关键在于资金流入速度。
这种现象对A股市场有两个积极的影响，一是将降低QDII等利空的冲击，因为A股市场优质股的估值已有一定的竞争力，如G鞍钢(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、G海螺、G中兴等。二是将在A股市场形成“套利模式”。由于目前网络发达，投资者一般均能轻易看到H股的交易数据，所以，以H股的走势来指导A股操作，风险将大大降低，如G鞍钢近两个交易日大涨，就是因为鞍钢H股的强势，同时，也波及到鞍钢权证的走势。
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