两市B指难以再深调 AB股价差有望套利

　　沪深B股市场从去年12月下旬至今年2月7日，曾经出现凌厉的涨势，其中，沪市B指最大涨幅超过五成，而深市成分B指最大涨幅也超过了三成。此后两市B指进入了一个多月的调整，风险释放较为充分，因此B股指数难以再深幅调整。

　　比较而言，深市的一些绩优B股后市有更大投资机会。目前深市B股上市公司平均市盈率12.91倍，远低于A股20.24倍的整体市盈率水平，也低于沪市B股17.56倍的平均市盈率水 平，可见深市B股具有较高的相对投资价值。此外，深市也拥有一批资产质量较为优良、盈利能力较强的上市公司，如万科B、粤电力B、招商局B等。

　　信息不对称以及风险偏好等原因造成的A、B股价差有望产生套利机会。A、B股价差较大的公司今后价格将逐步接轨。目前含A、B股公司中已经有两家B股价格超过A股，B股市场信心有超越A股的趋势，并将带来相关公司A股投资机会。重点关注业绩增长以及动态市盈率水平较低业绩优良的公司，如

张裕B、南玻B、振华B、伊泰B、万科B、长安B等。

　　（华泰证券 陈金仁）

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