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牛仲逸
经过两日反弹后，20日大盘迎来调整。沪指收盘下跌0.06%，收报2729.24点，成交金额萎缩至1048.76亿元。创业板指下跌0.34%，收报1387.62点。近3个交易日，大盘呈现“上行放量、回调缩量”态势。
分析指出，20日回调属于反弹过程中的正常回调。原因有以下三方面：首先，本轮反弹既有政策面、基本面的支撑，也有资金面、情绪面的推动，具备良好的基础。其次，经过前期持续缩量运行，利空因素得到充分释放，加之在银行、石油、大基建等权重板块支撑下，市场短期再度下跌空间基本被封杀。最后，20日中共中央、国务院发布《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》，涉及衣、食、住、行、养老、教育等多行业，有望提振A股市场相关主题投资，进而强化做多热情。
总的来看，联讯证券表示，当前市场风险主要来自外围，但总体而言随着时间流逝已经得到充分释放，国内稳经济政策加码则降低了A股市场的系统性风险。资金面利好因素箭在弦上，改革预期有望提升市场风险偏好，A股拾级而上的可能性比较大。
宏信证券表示，目前市场估值和市场特征均显示市场进入底部区域，虽然短期内仍可能出现一定的回调，但在市场的中期走势中，均值回归是最重要的规律，一个低估的市场不会持续下跌，一定会回到理论价值附近。
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