道达投资手记：假期归来两件大事需关注

　　“五一”劳动节小长假过去了，今天A股市场将重新恢复交易。那么，在这个小长假期间，有哪些重要的事件，可能对未来的A股行情产生影响？

　　牛博士：达哥，你好，“五一”节前，A股市场表现得十分谨慎，大盘在低位反复震荡，成交量也很低迷。那么，在小长假中，有哪些重要的信息，可能对未来A股产生影响？

　　道达：“五一”节前，影响A股市场的因素主要表现在以下几个方面：一方面，中美贸易争端的前景扑朔迷离，中兴通讯遭遇禁令风波，以及海外股市也反复折腾，这是一直困扰近期市场的重要因素；其次，4月底是2017年年报、2018年一季报的密集披露期，在此期间上市公司的业绩情况、分红情况等，也对个股股价产生较大影响。不过，随着“五一”节过去，消息面上也出现了一些变化，这些变化值得我们引起重视。

　　首先，“五一”节前，“资管新规”正式发布。根据最新发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，将按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。市场关注度最高的是“资管新规过渡期延长到2020年底”，这其实就给予了金融机构充足的调整和转型时间。因此，市场对于这一点的解读，是偏向于利好的，因为更长的过渡期，在一定程度上减小了“资管新规”对市场带来的冲击，同时也有利于资本市场更加健康有序地发展。

　　牛博士：确实，最近几天看到好几份券商研报对此的分析，都认为是一个利好。

　　道达：本周一（4月30日），港股市场依然在交易，受此消息影响，当天在港股上市的内资金融股都表现出色。如招商银行H股大涨了5.81%，工行、建行、农行的H股涨幅都达到3%。另外，在港股上市的内资券商股，如中信证券H股大涨5.33%，国泰君安H股大涨4.88%，中金公司大涨4.19%。此外，港股保险股表现也很强。个人认为，港股市场金融股的大涨，对于今天A股金融股板块将产生正面作用。

　　值得注意的是，港股在星期一的整体表现也较强，恒生指数当天大涨527.78点，以30808.45点报收，涨幅达1.74%，恒生中国企业指数更是大涨264.81点，以12331.39点报收，涨幅达2.19%。港股的整体大涨，与另一个消息有关，那就是“同股不同权”政策于4月30日正式生效。这一政策的生效，也被业界认为是标志着港股市场“新经济时代”的来临。所以，港股未来会如何表现，是我们近期重点关注的第二大事件。如果港股能够明显走强，那么对A股也会形成有力的支撑。

　　牛博士：从港股的表现来看，似乎对A股接下来的走势比较有利，这是否意味着后市大盘有望迎来一轮反弹走势？

　　道达：从大的方向上来说，我对后市的态度是谨慎乐观。谨慎的是，中美贸易争端依旧存在不确定性，这一因素仍会对市场产生影响。同时，美股的表现，也会对A股产生影响。本周一，美股再次下跌。同时，A股市场投资者目前情绪也比较低落，要重新聚集人气，尚待时日。

　　乐观的是，今年的2月~4月，A股市场已经连续调整了三个月，后市大盘反弹的概率在提升。此外，A股正式“入摩”的时间也在日益临近，从新兴市场“入摩”的经验看，纳入MSCI指数后，新兴市场出现上涨行情是大概率事件。

　　因此，对于即将来临的5月行情，我认为可能会逐渐进入筑底反弹阶段。不过，短线市场的多空博弈会出现怎样的结果，还是让我们拭目以待吧。

　　沪深300指数仓位参考

　　此前仓位：五成

　　今日仓位计划：五成 （张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

责任编辑：凌辰 SF179