道达投资手记：警惕蓝筹白马遭遇严峻考验

　　昨天，对于股民来说，无疑是郁闷的一天。沪指大跌44.36点，以3122.29点报收，跌幅达1.40%。更加糟糕的是，上证50指数大跌52.76点，跌幅高达1.92%，这也是2016年10月以来，首次跌破年线大关。此外，沪深300指数昨日大跌1.80%，也是再次逼近年线。

　　毋庸置疑，大盘蓝筹股、白马股都正在遭遇最近一年半以来最严峻的考验，我们究竟该如何应对？

　　前天大盘反弹，我在“道达号 ”文章中指出，市场还会有反复，操作不宜冒进。结果，前晚美股大跌，也拖累了昨日A股再次陷入调整。

　　从昨天的盘面看，创业板作为反弹先锋，昨天算是跌得比较少的，创业板指数只下跌了0.52%，明显强于大盘。真正比较让人担心的，还是蓝筹股、白马股。如白酒股，纵然贵州茅台公布了靓丽的年报，很好的分红方案，但昨天依然大跌4.57%。茅台股价现在还在半年线上方，但其他白酒股，走势就不是很乐观了。洋河股份、泸州老窖、舍得酒业等多只白酒股都跌破了年线。很明显，经过去年的大涨之后，今年机构资金出现撤离的迹象，尤其是港资。

　　除了白酒股外，金融板块的保险股也表现糟糕，中国平安、中国太保昨日跌幅均超过4%。而中国太保也跌破了年线。其他的两家保险股——新华保险和中国人寿走势更是难看。

　　此外，家电板块也集体下跌，青岛海尔、格力电器、美的集团虽然距离年线还有一定空间，但令人比较担心的是，如果悲观情绪不断扩散，这些个股也跟随走低的话，会进一步去考验年线。而其他小家电，如苏泊尔、华帝股份、万和电气等前期比较强的个股，现在也都开始考验年线了。

　　去年以来，A股市场一直坚持和倡导价值投资理念，淡化题材炒作。但为何最近一段时间白马股就不吃香了？我认为有两方面原因，其一，是创业板，或者说是创蓝筹风头正劲，主力资金逐渐调仓换股，买创蓝筹的钱，正是从白马股中减持出来的。所以，白马股走势自然就比较差。其二，有分析认为，已经公布的业绩数据显示，消费类白马股2017年年报净利同比增速较前三季放缓，这也是影响消费类白马股走势的重要因素。

　　经过昨天这么一跌，大盘蓝筹股、白马股确实面临很大的压力。3月23日，上证50指数跳空下跌之后，又连续跌了三天，昨天报收2694点，时隔近一年半之后，首次跌破年线（2699点附近）。而沪深300指数，在2月9日曾经考验过一次年线，本周下跌之后再次考验年线，形势也非常严峻。

　　面对这种局面，如果你是坚定的价值投资者，又该如何应对？

　　从中长期看，上证50指数和沪深300指数的调整，其实也并不算什么。看看两大指数的月线走势，就比较明显了。只不过，从短期看，近期白马股的下跌，确实是比较难受的。最担心的，就是悲观情绪的扩散和放大。

　　我在道达号中，多次强调过年线的重要性，所以即便是中长期看好蓝筹股，看好白马股，但也同样要尊重市场，尊重趋势。所以，接下来，我认为还得重点关注上证50指数和沪深300指数的走势。短期应该还有反复，但如果有效跌破年线的话，那就得控制仓位，控制风险了。

　　今天14点30分，如果沪深300指数到时依然跌破年线的话，那就将道达号沪深300指数仓位参考从六成下降到五成。

　　沪深300指数仓位参考

　　昨日仓位：六成

　　今日仓位计划：五成（14点30分，如果沪深300指数依然跌破年线，减仓一成，下降至五成） （张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

责任编辑：陈悠然 SF104