下周股市三大猜想及应对策略

　　大势猜想：关注下方在120日均线支撑

　　实现概率：75%

　　具体理由：早盘三大股指开盘小幅下跌，沪指再度失守5日线，个股呈现普跌格局，近期强势反弹个股纷纷重挫，盘面仅虚拟现实表现抢眼。技术上看，早盘沪指受制于十日线回调，并击穿了5日线，显示空头较为强劲，下方支撑位在120日均线处。

　　消息面上看，中国保监会已经收紧对保险商许可证的发放，显示管理层态度依旧谨慎，加上新股发行速度依然较快，A股消息面依旧偏冷。总体上看，题材的崛起虽然对市场人气有一定的回暖效应，但是持续性上依然存疑，种种大热必死的情况依然在眼前，所以投资者需要谨慎追高。特别是，一般而言，年底市场大都是“鸡肋”时间，市场存量博弈格局未变，指数上下两难。操作策略上，市场资金流出依然不减，整体可操作性较弱，建议投资者控制仓位为主，多看少动。

　　应对策略：建议投资者控制仓位为主，多看少动

　　资金猜想：债市波动 12月上千亿债券取消或推迟发行

　　实现概率：70%

　　原因描述：债市近期大幅波动对银行间债市发行影响继续发酵。

　　12月份以来，已有数十家企业在银行间债市取消或推迟债券发行，累计金额达到1001.87亿元，环比增加4.4倍。这还不包括交易所市场取消或延期发行的债券。据记者统计，12月1日至22日，银行间市场累计有73家企业取消或推迟债券发行1001.87亿元，而11月同期只有17家企业，累计取消或推迟债券发行仅为185亿元。这意味着，12月取消或延缓债券发行规模将较11月增加4倍以上。

　　12月份取消或延缓债券发行的企业中，拟发债规模超过20亿元企业有7家。其中，国家电网推迟了100亿元超短期融资债券发行，建设银行作为发起机构的资产支持证券94.15亿元延长建档，招银租赁取消资产支持证券56.36亿元，陕西煤业、兖州煤业分别取消30亿元超短期融资债券发行，河钢集团取消了30亿元中期票据和20亿元超短期融资债发行。

　　第三方资管机构玄甲金融投研总监衷亚成表示，债市大幅波动，引发资金流动性不足，导致新发行债券认购不足，新债发行原定利率区间对投资者吸引力不足，需要提高利率，此时发债将增加企业财务成本，因此不少企业放弃发行。

　　业内人士认为，债市大幅波动和流动性紧张，将波及资产负债率偏高和直接融资规模较大的企业。

　　记者注意到，在73家取消或延缓发债的企业中，钢铁、能源、基建领域企业数量较多。在钢铁领域，宝钢包装、河钢集团、山东钢铁集团分别取消4亿元、50亿元和20亿元债券；在能源领域，新特能源、云南能源集团、山西焦煤、陕西煤业、兖州煤业、阳泉煤业分别取消25亿元、20亿元、20亿元、30亿元、30亿元和10亿元债券发行；在基建领域，天津城市基础设施建设集团、温州公用事业投资集团、永州城市建设公司、厦门建发集团、盐城城市资产经营公司、常州城建公司分别取消发行债券金额20亿元、3亿元、3.8亿元、10亿元、10亿元和5亿元。

　　民生证券分析师李奇霖表示，流动性偏紧将对企业直接融资产生较大影响，建议规避资产负债率偏高、对直接融资依赖程度大，且到期余额占比较高的企业。

　　衷亚成预计，随着国海证券假章事件的影响逐渐消退，明年上半年资金面好转后，债券市场融资功能才恢复元气。

　　应对策略：债市的波动，无疑也将影响到股市，不利于A股市场的稳定，因此投资者近期可对债市的情况多加关注。

　　热点猜想：春节LBS+AR红包大战提前开启

　　实现概率：75%

　　原因描述：21日，支付宝发文公布今年春节将采用“AR实景红包”的玩法。将基于“LBS+AR”的方式，用户在发、抢红包时，都需要满足地理位置和AR实景扫描两个条件．早在11月底就有消息称，QQ红包今年将开发AR LBS的科技玩法。分析认为，QQ和支付宝双双祭出AR LBS红包，今年红包大战看点将集中于AR技术、LBS技术，另外与支付宝有合作关系的移动支付公司也有望受益于红包扫码。

　　应对策略：A股相关上市公司可关注苏大维格、超图软件、中海达、恒信移动、华力创通、银江股份、新大陆、证通电子等！