新股申购行情延续 多因素致大盘难大跌

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　　吕雷

　　昨日市场在地产股的护盘下小幅收涨，“新股申购”行情延续。短期来看，在新股申购高峰将过，场外投资者及资金持续流入以及降准降息预期再起的情况下，大盘很难有较大的下跌空间。近期，市场仍将以震荡整理为主。

　　大盘昨日虽经历波折，不过尾盘仍旧顽强收红，“新股申购”行情得以延续和再次确认。今日作为这一批新股申购的最后一天，这种向上的行情可能继续。不过，从近两日市场的走势来看，做多的力量不够坚决，今日市场或将维持震荡向上的走势。

　　打新冻结资金作为影响近期市场走势的最重要因素，其影响力在慢慢较弱。在经过昨日新股申购的高峰之后，今日市场仅有一只新股申购，对投资者的心理压力大大减轻。而且，明天开始申购资金将逐步解冻，资金将再次涌入市场。而且，更加前几批次新股申购结束后大盘的走势来看，其上涨的概率较大。

　　从场外资金来看，上周保证金净流入467亿元，连续三周净流入。数据显示，2015年11月23日到11月27日当周投资者银证转账增加额为6343亿元，减少额为5876亿元，净变动额为467亿元。流入规模较前一周的52亿元大幅扩大。这也是该数据连续三周呈净流入。值得一提的是，该数据也创下自10月8日当周以来的新高。此外，场外投资者也积极入市。中国结算最新公布的数据显示，上周(2015年11月23日—27日)新增投资者数36.15万，高于前周的35.94万，创出18周新高。 

　　此外，昨日公布的PMI指数显示，11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，比上月下降0.2个百分点。指数在横盘了两个月之后，再次掉头向下，表明中国经济仍在加速筑底。随着经济的继续下滑，降准降息的预期再次升起。昨日，高盛/高华首席中国经济学家宋宇表示，预计中国政府会推出更多财政和货币政策来支持经济增长。财政政策方面，决策层可能会加大基建投资并向政策性银行提供流动性支持。货币政策方面，预计今年年内存准率将再次下调50个基点，基准利率将进一步下调25个基点。

　　总的来看，短期内各种利空因素有所收敛而利多逐步增多。不过，由于目前做多的力量仍不够坚决，因此短期内市场仍将以震荡整理为主。投资者可以趁次调仓换股，布局来年的“春季行情”。