三大恐慌因素弥漫 市场继续下跌

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　　科德投资

　　周二沪深两市继续低迷的走势，早盘有色金属板块带领指数下跌。午间银行股一度拉起指数，但是恐慌性杀跌的力量导致市场尾盘再度回落，两市全天的成交金额创下今年以来的地量水平，配资的清理给大盘短线带来了比较大的压力，后市市场需要有一段时间在低量能的状态下运行。

　　一、市场的三大恐慌因素

　　今天市场继续下跌，而且尾盘的跌幅再度扩大，恐慌因素对市场来说是比较大的考验。就近期来看，有三大因素会阻挠大盘：1.清理配资导致市场流动性短缺；2.投资者担忧美联储加息；3.中小板和创业板许多个股估值存在较大泡沫。从流动性这一点来说，近期清理配资确实会带来不小的影响，而且证监会[微博]相关人士公布了等待清理的配资数量，这点更是给市场带来了短期的恐慌。在没有新近资金入市的基础上，近期市场还需要在低量能的状态下运行一段时间。

　　其次，随着时间进入九月中旬，美联储加息的时间点也渐近，资本市场和大宗商品市场均感受到了不同程度的压力，月底之前美联储的表态都至关重要。

　　二、市场方向

　　从大方向来说，今天的地量成交水平说明资金的退出已经逐渐接近尾声，虽然还有一千多亿的配资等待清理，但是对市场的边际影响会逐步减少。在地量水平之下，市场的恐慌情绪正在逐步消耗殆尽，因此大幅杀跌过后本周最后两个交易日有望迎来节前的最好低吸时间点。

　　整个市场的方向来看，近两天银行股的表现已经预示着在低量能的情况下蓝筹板块很可能会出现轮流走强的状况，代替整体走强，因此操作上建议重点关注低估值的银行、航空和航运。

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