大盘启动休假模式 年后关注年报行情
《红周刊》特约作者 籍承
《红周刊》：张彤、文琳启动休假模式，大盘连跌两周，本周两位终于结束海岛游归来，是否可以搏一个反弹了呢？
张彤：还有7个交易日就过年了，忙了一年了，也该歇歇了，所以休假模式继续延续，提前给大家拜个年，年后再见。
《红周刊》：先别急着休假啊，大盘连跌下跌，可一不留神，你和文琳1月10日、1月17日分析的顺荣三七和宝信软件的涨幅又悄悄的接近了30%和20%，先说说这样的股票接下来如何操作啊？
张彤：一轮跌势之后，你手中股票有20%～30%的涨幅，主动权不是都掌握在自己的手中么，为何还总要问别人接下来怎样操作呢？像宝信软件这样的公司，它的IDC一期项目收入就与光环新网仅差一步之遥，一、二、三期加起来应该是光环新网规模的3倍还多，前3期项目足以支撑公司目前的股价，一旦公司有建设四期项目的意向将超预期发展。如果你看懂了公司的未来，那目前需要回避的风险就是大盘的调整，而在你有近20%收益的基础上，同时大盘调整迹象明显，做一些波段操作肯定是最好的选择。
《红周刊》：那顺荣三七呢？
张彤：顺荣三七的情况比宝信软件稍复杂一些，1月10日在栏目中分析，看好顺荣三七的主要原因是与之主业相近的昆仑万维上市，将会对顺荣三七的股价起到一定的拉动作用，但目前昆仑万维已经开板，同时顺荣三七也距我们当初分析时有了近30%的涨幅，这等于短期的利好已经兑现。
《红周刊》：利好出尽是利空，就如同降准一出，大家没了盼头，大盘直接就高开低走了。
张彤：假行家不要乱发言，研究公司基本面用的是堂堂正正的思路，用不着出奇制胜。我们从另外一个角度来看，之前看好顺荣三七的另一个因素是公司重磅游戏大天使之剑，于2014年6月推出之后获得喜人成绩，连续创下流水30天破亿、单日单平台充值破千万等多项行业纪录。按此分析，三七玩2014年实际净利润将远超预期的3亿元。而根据公司2015年1月21日的公告，三七玩仅2014年12月份1个月的净利润就达3700万至4300万元，按这样的数据分析，持有三七玩60%股权的顺荣三七2015年的盈利能力同样将会远超预期。所以短期需要回避利好兑现风险，而公司股价一旦出现调整则又是一个买点。
《红周刊》：我看刚刚上市的昆仑万维也预计2015年一季度实现营业收入5～6亿元，净利润0.9～1.2亿元，同比增速明显，游戏行业是不是可以继续整体关注呢？
张彤：值得关注的还是行业中的龙头企业，昆仑万维目前估值偏高，而尚在停盘之中的游族网络复盘后可重点关注。
《红周刊》：年后将迎来年报披露高峰，文琳和大家聊聊年报话题吧。
文琳：年报可圈可点又值得中线投资的公司肯定有，年后回来，自然是我们为大家分析的重点，也是我们更新股票池的重要时点。这周先说说一些平时大家很少关注但却决定公司未来走势的指标吧。
《红周刊》：太好了，学习知识，比听个股更重要，难得又给我们一次学习机会。
文琳：以大港股份为例，根据公司业绩快报，2014年公司营业收入16.32亿元，同比减少39.38%；净利润4057.55万元，同比减少24.99%，表面上能看到的是公司利润大幅下滑，但其背后的问题实际上更严重。
《红周刊》：哪些问题呢？
文琳：我们先看公司2014年的三季报，2014年1~9月公司仅财务费用一项支出就高达18234万元。公司的财务费用会如此之高，是因为截至2014年9月30日，大港股份的长、短期借款高达28.89亿元，公司每年为此付出了巨额的利息支出。而导致公司巨额举债的原因是截至2014年9月30日，公司的应收账款高达23.41亿元。
若未来这20余亿元的应收账款能够收回，自然是皆大欢喜，公司归还银行借款，财务费用下降之后业绩自然水涨船高。但这是美好的愿望而已，公司目前的净资产还不足10亿元，如果这20余亿元的应收账款不能按时收回，对公司而言无疑是灭顶之灾，将又是一个黑天鹅事件。所以像这样的公司与其关注其业绩，不如关注其应收款的动向。
《红周刊》：看来年报之中需要关注的不仅仅只是收入和利润，需要学的东西还有很多，就等年后你们结束休假，再为大家分析更好的公司。■
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