近期大盘剧烈震荡,银行、券商等大盘股持续调整,反观创业板、中小板,指数一路创新高,小盘成长股持续表现活跃。市场风格转换了吗?A股的牛市基础是否还在?昨日,北京安惠投资管理有限公司总裁张浩做客证券时报网财苑社区(cy.stcn.com),就投资者们关心的问题进行了详细解读,以下为访谈实录:
财苑网友:降准对股市有何影响?
张浩:降准是明显的放松信号,市场早有预期。 历史来看,历次降准降息对大势没有大的影响,只有短期效应,这次降准从周四的市场反应也可以看出来了。
财苑网友:蓝筹股估值修复到位了吗?
张浩:经过大幅上涨,权重股的估值已经得到了一定修复,目前增量资金衰竭,经济增速下滑,短期来看权重股上涨的动力不是很足。经济形势持续低迷是一个重要原因,权重股主要是传统产业,持续上涨需要基本面的支撑。但蓝筹的行情应该还没有结束,一方面还有估值修复需求,国企改革、股权激励等可助其估值提升; 另一方面市场存在降息降低资金成本、基本面好转恢复盈利能力的预期,因此蓝筹股的行情在未来还是有很大空间的。
财苑网友:怎么看最近创业板连创新高?节前还有机会吗?
张浩:创业板代表了国家经济的新生力量,是国内经济转型升级的领头军,该板块集中了一批技术先进、模式新颖、质地好、增长快、有比较光明前景的公司。在经济不振的情况下,它们的重要性更加突出,越来越多的蓝筹、白马股开始向新领域靠拢和转型,也凸显了这些创业板公司的前瞻性,体现了它们的价值,长期来看创业板值得看好。不过,创业板的问题在于鱼龙混杂,我们要认清楚企业所处行业和企业未来的发展,真正的高精尖成长企业是不适合用盈利能力来约束的,在经济基本面数据没有明显好转前,创业板的机会会持续,节前应该没有问题。
财苑网友:当前市场风格已经转换了吗?后期是继续抛弃蓝筹抢成长股吗?
张浩:市场风格转换已经有一段时间了。大盘蓝筹前期涨幅较大,最近增量资金不足,创业板股票行情有一定必然性,节前可能会持续,节后信贷打开、投资项目开工建设后,行情可能会发生变化。
财苑网友:IPO有加速的趋势,对A股的冲击大吗?
张浩:近期IPO数量较多,对资金面压力还是很大的,但是总体来看,牛市的基础还在,而且对于新股发行市场已经早有预期,冲击不会非常大,在已经降准的情况下,下周市场资金应该相对充裕,IPO冲击的力度会比较小。
(黄剑波 整理)
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