元旦短假之后,沪指依然涨势如虹,但升势延至周三,已经力有不逮。
节后三个交易日,超级主力先是拉升权重股,让沪指走出跳空高升的中阳线,继而拉动不同行业板块,维持人气。让沪指保持一路攀升,不知不觉,沪指已经3400点附近。
拉股指为发新股作准备
如果说,主力拉动的板块,早期如金融板块还有说服力,因为大行情使得券商的佣金收入高、两融利息收入多,银行、保险虽然争议大,胜在市盈率低,也说得过去;中期如“一带一路”,因为有国家策略之内,也能讲点“价值发现”的神话;但到后期拉升的,煤炭股的市盈率太高,周三拉的黄金股,更无故事可讲,国际油价一路跌,石油公司再改革也无法让油价上升、收入增加,主力的拉升,已经完全为拉升而拉升,决不是为了“价值投资”。以前打击创业板股票,都说其市盈率高,是市梦率,但现在主力拉升达到价位,部分股票已经把改革十年的价位都提前反应。
这里存在第一个问题是,如此暴力拉升沪指,而完全不顾其他指数徘徊不前、甚至不升反跌,意在何为?
周二部分答案明朗,拉升只为反映沪指意义上的牛市成型,为大规模的扩容铺路。有分析为本月发行数增加到20只而吃惊,有人初估下周三的申购资金已高达146万亿惶然。但其实这只是一种投石问路,因为按照每月20只,一些拟从新三板转板的小微企业,上市计划也要轮到三年后。真正的意图在于,表明股市不惧扩容,为后面核准制后新股群发作准备。
也为了表明不惧扩容,周三在市场低开作出反应后,主力上午暴力抬拉煤炭股,中午后被砸低又奋力拉“两桶油”,维持指数的阳线。
市场在不断的“示范”之下,或者逐渐地对新股压境失去戒心,群发便水到渠成。
强力拉升还能维持多久?
第二个问题是,强力拉升还能维持多久?下周的股市会提供答案。但成交额已说明了一切,沪深市周二成交额已不及周一,到周三沪深两市成交额比周二又明显减少。再看日成交额,对应于指数高点,去年12月以来至本周共形成三个峰值,却一个比一个少,沪指的价量背驰到本周已较为明显。
其中原因之一是:游戏虽在,跟风者筹码不足。因为跟风的获利已不多无法轮跟,而抵押融资规则修改后,可融资金减少了。什么时候融券的量多于融资,风向就变了。原因之二:有质疑者已不想跟风了。可以说明问题的是,国债逆回购一日利率的走势,周三下午一点半股指出现阶段低点,按照周一、周二的走势,出现跟风抄底行为时,逆回购率马上反弹,但周三下午一路向下,二时半后利率跳水,大资金宁愿卖低价也不愿入市买股票。
到周三收市后,沪指K线出现了横盘减量的图表,或称价平量减,这是比较微妙的境况,未来必须依靠再一次放大量,向上突破平台,才能化解价平量减的尴尬,否则会诱导出价跌量增的不利状况。
深综指周三为缩量阴线,已提早反映扩容负面,如果沪指跌,深综指也挺不住。
比较特殊是创业板指,本周本已出现反弹的征兆,主要也是跌得太多,有些创业板股市盈率低于“中”字头,却还被抛售,反弹是应该的。周二创业板综指、中小板综指双双反弹,也可能是市场对于报道“深港通”消息的反映,但由于对深港通有不同解读,因此深市小盘股的反弹,大的时机是否成熟未定。
鉴于市场出现的价量背驰状况,以及下周的密集新股申购,投资者必须作好应对的准备,少赚可惜,深套更可惜。古禅
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