A股前期背离和轮换修复进入尾声
《红周刊》特约作者 李玮
经过连续调整后，本周市场在周末出现了积极的改变，尤其是尾盘金融股拉抬最为明显。而且周五比较好的是主板和创业板等4个指数齐涨共跌，保持了行动上的一致，这说明前期背离和轮换修复进入到了尾声，这有利于指数下一步运行。
形成合力
权重股方面。金融板块以银行为首，券商和保险等都出现了止跌反弹迹象，周五就是券商板块拉起带领指数午盘后急拉，而银行板块在四连阴之后连收小阳。笔者认为沪港通利好兑现和前期指数天量天价，以及个股与指数严重背离是造成调整的三大关键要素，如今这些要素正在被市场逐步化解，加之新股申购周期也即将开启，市场利空效应可以说进入到了尾声，这也有利于市场进入到新的止跌后的反弹，毕竟调整之后，市场风险释放，对股民来说机会也更多了。
据港交所数据，沪股通周四仅仅为27.8亿，由港入沪资金继续萎缩。从周二起，这一资金流入的数据就处于下降趋势中。沪港通后的低迷无疑打击了投资者信心，沪指在17日高开至2508.77高点后一路震荡调整，市场似乎表现出利好出尽的态势。笔者认为，沪港通推出之前市场已经对其大幅炒作，类似大秦铁路这样的典型个股阶段内都有一定涨幅。短期内流入资金的不及预期将使得此类预先炒作个股下跌，更由于此类股多属大盘权重，连累大盘萎靡。不过，投资者也应该看到沪港通的推出打通了一条新的外资流入A股市场的渠道，总归是好事。而且在其背后则代表着金融改革与人民币国际化，从那点来说都不能算是长线利空。阶段内股指在洗净之前异动浮筹后或再度转暖。
下周谨慎乐观
从技术面来看，沪指已经连续跌破5日线和10日线，距离下方20日均线的2415点密集支撑区也有一段距离，所以本周沪指形成了围绕2450点窄幅缩量震荡，主板经历了11.11日的天量和2510点附近的天价之后，整体进入一个缩量调整的状态，短期来看，面对上方2500点阻力关口，市场需要这样的一个时间换空间的过程。从基本面来看，笔者认为短期市场依然受到新股发行的制约，下周开始有11只新股申购，拟募集资金合计约82.11亿元，较上一批明显增加，预计市场冻结资金约为1.6万亿，短期A股流动性将面临较大考验。短期来看，市场热点轮换速度较快而且持续性不佳，短线频繁操作结果并不好，还是应该耐心等待量能放大后形成持续性的热点，所以仓位上还是半仓以下为宜，下周新股冻结高峰过后是转机。
从当前市场权重、中小盘股的轮动来看，是有计划、有目的的。在大盘多次冲关失败，各项指标均显示大盘有调整需求的时候，大盘确实开始调整，但从其调整缩量来看，市场杀跌动能较弱，较为惜筹，指数向下调整只为等待技术指标修复跟进，同时也是为下一步新股申购做准备。笔者认为在大盘调整之际，以创业板为主的中小盘股开始带动市场，填补了权重股调整空间，而随着权重股重新活跃，题材股也没有再现大幅调整，这样市场进入到了一个相对和谐的阶段，即从前期“二八”和“八二”背离变成了合力。而周五尾盘的拉抬，更多地还是挖坑效应后资金的抢筹，同时也有周末降息利好的博弈心理。■
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