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　　本报记者 常亮 上海报道

　　沪港通开通第一天，A股大幅高开并触及三年高点2508.77点。

　　但从整个交易日走势来看，大盘可谓一波三折，开盘半小时后沪指跌破2500点，全日上下震荡幅度较大：上证综指振幅达1.46，当日报收2474.01点，微跌4.81点；深圳成指报8283.80点，跌43.09点。

　　不过从当日成交情况来看，沪市成交额2004.5亿元，深市成交额3041.2亿，整体成交5045.7亿元，较11月12日高点成交额5810亿元有明显回落，投资者观望情绪明显。

　　截至收盘，沪股通共有330只股票上涨，占比58.10%，187只股票下跌，占比32.92%，51只股票持平。其中，梅花生物(600837.SH)涨幅10.09%，凌云股份(600480.SH)涨幅10.02%和唐山港(601000.SH)涨幅9.98%。

　　沪港通影响几何？

　　从机构观点来看，沪港通更应被关注的是长期影响。

　　瑞银证券认为，从当日沪港通开通上半个交易日的表现来看，海外投资者偏好A股高分红及稀缺标的，如大秦铁路(601006.SH)、上汽集团(600104.SH)、贵州茅台(600519.SH)等；但A股折价较大的股票，如海螺水泥(600585.SH)、中国平安(601318.SH)、宁沪高速(600377.SH)等并没有出现折价迅速缩窄，A股股价反而出现下跌。

　　瑞银认为，沪港通开闸初期为A股带来的是“有限的正面影响”：从长远来看，沪港通为海外投资者进入A股提供便利，且海外投资者有兴趣投资一些估值较低，相对稀缺的品种。但这种正面影响在开通初期或比较有限。

　　从沪股通标的股成交量来看，前十名为包钢股份、兴业证券、中信证券、大秦铁路、中国建筑、农业银行、海南航空、中国银行、海通证券、工商银行。

　　浙商证券认为，上周密集公布的经济数据持续着不佳的表现，大盘尽管屡创新高但还是免不了冲高回落并大幅震荡。另外市场再度出现明显的结构性分化走势，金融股以及诸多低价大盘股受到追捧，而中小板、创业板以及主题类股票则受到持续抛售。

　　但从沪港通开通当日板块表现来看局势发生了逆转，银行、券商股领跌两市，跌幅超1%，而中小板、创业板指数大幅走强，分别上涨1.10%、2.11%。

　　瑞银认为，近期部分提前买入沪港通相关股票的机构正在获利了结，而由于一些技术问题，一些全球大型公募基金难以立即交易A股。

　　浙商证券提示，大盘自6月以来500点的大幅上涨的很大原因之一，其实就包含对“沪港通”推出的预期，而在此期间相关受益的股票也得到市场充分的挖掘和追捧，这些股票强势能否持续或者还能持续多久，“需要投资者保持清醒头脑”。

　　结构性行情看好

　　根据华泰证券数据，截至10月末，H股市场金融业上市公司总市值占比27.54%，成交金额占比26.46%，交易活跃度与市值占比较为匹配；同期A股金融业上市公司市值占比为24.06%，较为接近H股市场，但成交金额占比仅为7.90%，与市值占比相差较远。

　　华泰证券认为，这显示A股市场对于金融蓝筹的投资情绪。投资者结构差异带动投资风格调整，沪港通长期利好金融股交易活跃度，推动优秀银行股真正价值体现。

　　瑞银证券陈李认为，如果A股纳入国际指数，虽然初期其所占权重也有限，但考虑到人民币有可能在2020年底前实现自由兑换，6-8年后，A股将按照国际通行的法则纳入国际性指数，而不会给予明显折扣，A股有望主导一系列国际化指数中的“中国样本”。

　　陈李认为，面对未来这些重大变化，将迫使国际大型公募基金更加关注A股国际化的进程，国际资金将会持续流入A股市场，最有可能列入MSCI指数的大型蓝筹股可能受到持续追捧。相比香港市场，质量更好、选择更多的医药、可选消费或是海外资金关注焦点。

　　股指观望气氛浓

　　沪港通开通当日，股指期货市场反应亦较为强烈。

　　沪深300指数期货主力合约IF1411直接高开于2600点上方，并在开盘后15分钟内创出了阶段性新高2613.4点，但随后偏弱运行，最终收于2567点，涨1.6点，成交998777手；沪深300指数收报2567.10点，跌0.54%。

　　从IF1411持仓情况来看，当日前20大多空席位，多单减少6174手，空单减少5904手，持续了上周四以来的主力大举减仓的局面，显示观望气氛较为浓厚。

　　申银万国[微博]期货认为，从短期来看，沪港通开通有望带动股指在本周初继续走高，但鉴于经济下行压力以及新股申购带来的资金压力，股指或将延续调整。预计本周股指先扬后抑的可能性较大。

　　海通期货[微博]认为，7月下旬来市场已经走向了增量资金入场的趋势市，而利率下行、改革和创新推进下，大类资产配置偏向股市的趋势未变。市场真正的考验更可能在2015年3-5月。由于上周多空大举减仓，海通判断投资者会选择本周初观望市场，下半周会重拾升势，建议逢低可以积极建多。

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