热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端

　　近期，A股市场出现了高位震荡的态势。在上周五早盘，多空角逐天平一度向多头倾斜，上证指数带量拉升。但想不到的是，券商股、银行股等指标股的崛起，反而为获利盘的套现提供了契机。故午市后风云突变，A股随之跳水，K线形态趋于恶劣。

　　市场认同度下降

　　如此风云变幻的走势，主要是因为当前市场陷入到一个前所未有的困局。

　　一方面是新兴产业股，目前缺乏新的、能够激发市场认同度的产业热点。更何况，创业板的平均近70倍市盈率也让新增资金望而却步。所以，沪市成交量持续放大，从7月份的日均600亿元的成交金额上升至9月份的1500亿元以及近期的2000亿元，上周五更是达到近2500亿元。但是，创业板的成交量却一直维持在日均成交金额400亿元上下震荡。这就说明了市场新增资金跑到了沪市等主板市场，而不是创业板。所以，创业板指在近期出现了高位震荡的格局，难以成为市场的向上突破引擎。甚至因为高估值的因素存在，一旦市场波动，此类个股也会加速下跌，进一步加剧市场的波动幅度。

　　另一方面则是主板市场出现了老酒装新瓶的炒作格局。传统产业股，尤其是基建股、电力设备股等产业股，借助于亚洲版的马歇尔计划题材、“一带一路”题材而反复活跃。但是，此类个股所背靠的中国经济则面临着强大的转型压力。甚至可以讲，我国GDP增速下滑或将成为新常态。在此背景下，基建类个股的估值显然难以大幅回升。毕竟，海外市场的空间相对有限。因此，亚洲版的马歇尔计划题材、“一带一路”题材在市场兴起的初期，往往具有一定的视觉冲击力。但是，毕竟是老酒装新瓶，并无实质性的改变。所以，随着股价大幅上涨一段时间之后，市场新增资金认同度陡然下降，获利盘也感受到后续买力不足，迫切需要套现离场。

　　如同瞌睡遇到枕头，就在获利盘想套现之际，上周五的银行股、券商股突然大幅拉升，从而为基建类个股、电力设备类个股获利盘的套现提供了极佳的契机，因此，此类个股的抛压陡增，渐渐演变为午市后的跳水走势，进而使得上证指数的日K线形态渐趋于恶劣。

　　中期强势格局不改

　　由此可见，短线A股的走势可能会进入到震荡的格局中，甚至不排除在近期上证指数向下击穿2400点的可能性。

　　但是，此次调整只是上升趋势中的一个正常调整，而不是终结上升趋势。为何？

　　一是因为反弹逻辑未削弱。众所周知的是，始于2000点以来的弹升行情的逻辑主要在于深化改革所带来的投资者底气的提振。因为深化改革，将极大地提振上市公司的盈利能力。比如说混合所有制并不是简单意义上引进民营资本，而是在于将国有股权降到一定程度，同时，引进民营资本和职业经理人。也就是说，随着改革的深入，未来的央企、地方国企的经营层将不再是处长级别的总经理、省厅级的董事长，而是直接对众股东负责的职业经理人，这无疑会极大地提振经营效率和盈利能力。所以，市场参与者较为一致地认为A股的估值重心有进一步上升的可能性，这也是2000点以来的上升通道的直接驱动力。

　　二是因为成交量的放大，固然说明市场的浮筹有所增强，短线抛压随之增强，但也说明了市场的增量资金正在加速入场。上证指数在今年年中以来，已经出现了清晰的放量——缩量——再放量的态势。其中，放量就伴随着A股的大力拉升，2000点到2300点的成交量就从1000亿元迅速上冲至1500亿元。而从2300点再度上升至2450点一线，日成交量居然达到2500亿元。当然，短线多头能量消耗过大，所以，在近几个交易日，成交量明显萎缩，沪市的量能从2500亿萎缩至2000亿，上周五又迅速放大至2500亿附近，如此的成交量分布特征就说明市场的确迎来了新增资金。又由于前文提及的反弹逻辑尚清晰，因此，经过短暂的震荡之后，A股市场仍有望发起新的行情。

　　综上所述，建议投资者一方面控制仓位，以应付短线震荡所带来的风险；另一方面则是利用盘中震荡，积极关注或布局未来有望领涨的品种。一是契合了国家产业投资方向的品种。就目前来看，海外投资具有一定的不确定性。但国内的投资有着较强的确定性。其中，包括高铁、城市地铁在内的轨道交通；核电在内的清洁能源；新能源动力汽车产业均是未来国家投资的重点。二是医药等医疗服务类个股。由于我国加速进入到老龄化，未来的医药产业的需求持续增长。因此，包括医药、医疗服务等行业将进入到一个前所未有的投资佳期。三是上市以来一直未有高比例转增股本方案的个股。目前时近年底，高含权预期的炒作渐入佳境，因此，市场热钱开始寻找那些有潜力高送转增股本的个股。

　　(金百临咨询 秦洪)

进入【新浪财经股吧】讨论