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　　分析人士指出，虽然宏观经济下滑，但大盘系统性风险仍较小，那些受益改革、转型与战略新兴产业类个股，有望在结构化稳增长下走强

　　■主持人 张晓峰 任小雨

　　三因素制约大盘上行

　　主持人：昨日，沪深两市冲高回落，午后跌幅明显加大，最终上证指数报2326.55点，下跌0.56%，市场焦虑情绪有所滋生。请问，投资者应该如何看待当前市场走势？

　　宁波海顺：大盘现在面临几方面的压力：首先是已经多次提到的技术面压力。2300点上方是2012年至2013年以来多次调整及反弹过程中的一个阶段性头部，从本轮行情连续上涨快速站上2300点上方之后，股指在这一位置的压力不断增加，又加上是连续逼空，没有很好的调整，所以现在调整的压力反而越来越大；第二，龙头领涨板块的缺失。行情想要起来必须要有领涨的板块，但是现在权重最大的地产、金融、钢铁、煤炭、有色等权重行业无疑目前都处于较差的市场环境下，很难有大的行情，刨去这些行业，市场就失去了上涨的根基和动力；第三，从心态上讲，在经济数据及经济指标不景气的前提之下，大多数的投资者都较为谨慎，操作上投机的心态较强，盈利之后的抛售很活跃。虽然市场目前调整压力渐增，但投资者也不必太过悲观，必要的调整有利于市场朝更健康的方向发展，现在市场最大的红利就是改革，改革的变化不是三两天可以看到，但从今年以来股市的表现就可以看到这种希望和信心，所以短线偏向谨慎，但对中长线还是有较大信心。

　　广州万隆[微博]：三季度GDP增速创6年新低，无疑是多方难于雄起的一大主因。不过也应看到，GDP增速低迷，主要是房地产投资增速连续8个月下滑拖累所致。因此，可以说宏观经济增速放缓是管理层主动调控的结果，这意味着中央高层将更注重经济的改革与升级。而若三季度GDP增速下滑影响到就业与保增长目标，四季度管理层打出的稳增长牌必然较多。不过前期管理层强调，将不会使用大规模刺激政策，因此四季度若有经济刺激，将更加集中在改革、转型与产业升级上。由此来看，虽然宏观经济下滑，但大盘系统性风险仍较小，那些受益改革、转型与战略新兴产业类个股，有望在结构化稳增长下走强。

　　后市探底回升概率较大

　　主持人：周三，沪深两市开盘涨跌不一，随后双双窄幅震荡，午后在石油、有色金属等权重股走低拖累下一路走低，沪指跌破30日均线，成交量有所萎缩。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？

　　大摩投资：从技术面来看，昨日沪指再收阴线，市场重心继续下移，沪指在跌破20日均线以及2350点一线密集成交区的支撑后，下方强支撑位将下移至2300点一线。本周盘面资金持续在流出，而且周四新一轮的新股申购将开始，预计本轮新股申购将冻结近7000亿元的资金，大量资金从市场抽离将在一定程度上压制市场的反弹，短期市场在多空分歧之下可能震荡进一步加剧。策略上，目前多空博弈而且不确定性因素较多的阶段建议多看少动为宜，重点关注低价国企改革概念股。

　　金证顾问：从盘面走势看，昨日市场震荡下行，跌穿均线系统的趋势仍在继续，短期进一步下行的动能较为充沛。尤其是昨日市场收出一根带有上影线的阴线，剑指下方2300点一线的整数关口支撑。在成交量没有出现有效放大的背景下，持续缩量的窄幅震荡行情，暗示短期抛压盘并没有预期的强烈，从短期来看，下方2300点一线的支撑值得期待。目前，尽管短期市场维持窄幅震荡走势，但震荡走高的崛起之势仍然没有发生趋势性变化。短期强支撑点位在2300点一线，后市探底回升概率较大，操作上建议关注央企改革、铁路基建以及三季报大幅预增的相关个股的投资机会。

　　三主线投资机会凸显

　　主持人：从盘面上看，昨日保险、通用航空、网络安全、农机、航天军工等板块表现较好，而此前涨势不俗的水利建设、充电桩、医疗器械等板块却大幅杀跌。请问，近期投资者应如何操作？

　　巨丰投顾：对于市场中长期走势，建议关注三条主线的投资机会：其一，国企改革和沪港通两大投资主题，尤其是低价低估值的品种。其二，三季报超预期以及年报高送转确定性较高的中小市值品种。其三，受微刺激政策支持的相关板块，比如核电、高铁、特高压、建材水泥及工程机械板块。

　　金百临咨询：目前，市场人气出现了散淡的态势。一方面是因为市场缺乏能够让更多资金认可的品种，比如航天军工股等均已反复炒作，缺乏强劲的吸引力。另一方面则是新股申购在即，越来越多的资金开始准备打新股，此时的抛压自然增强。所以，短期市场仍将震荡整理，在操作中，建议投资者可降低仓位。另外，利用市场回调整理，建议关注一些优质成长股，包括医疗服务股、新能源汽车概念股等。

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