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　　□本报记者 徐伟平

　　冲击2400点未果后，大盘重回震荡，一方面，前期领涨的军工和电子板块连续回调，一定程度上挫伤了市场人气；另一方面，以金融股为代表的权重股频频护盘，大盘调整空间亦有限。分析人士指出，宽松的资金面一定程度上封闭了股指大幅下跌的空间，不过短期市场亦缺乏上攻契机，投资者的心态开始犹豫不决，纠结心可能会筑成短期的震荡市。

　　“高台跳水”再上演

　　股指齐坐“过山车”

　　周三晚间，欧美股市再度出现明显调整，欧洲股市跌幅较为剧烈，受此影响，沪综指昨日小幅低开，随后震荡上行，最高上探至2389.68点，逼近本轮反弹的新高，不过让人意外的是，沪综指再度上演“高台跳水”，一路下挫，最低下探至2353.41点，尾盘报收于2356.50点，下跌0.72%。深成指与沪综指的走势趋同，昨日下跌1.07%，报收于8110.69点。与之相比，前期涨势强劲的小盘指数再次成为杀跌的“重灾区”，中小板综指下跌1.32%，报收于7854.01点；创业板指数下跌1.23%，报收于1526.56点。值得注意的是，A股昨日的成交额为4111亿元，较此前显著放量，显示资金谨慎心态仍浓，稍有风吹草动往往引发资金的集体离场。

　　从行业板块来看，申万银行指数是唯一上涨的一级行业指数，其余各行业板块悉数尽墨，申万钢铁、国防军工和电子指数跌幅居前，分别下跌2.51%、2.47%和1.90%。一方面，继券商股强势反弹后，银行股昨日成为护盘主力，压缩了股指大幅调整的空间；另一方面，国防军工和电子板块是9月份的领涨龙头，此类领涨品种大幅回调，一定程度上挫伤了市场的人气。

　　从个股来看，虽然沪深股市昨日的调整幅度有所加大，不过市场中仍有中国南车、升达林业、四环生物等34只股票涨停，仅有2只股票跌停，显示市场赚钱效应仍在，对于场外资金的吸引力并未大幅减弱。

　　分析人士指出，沪深两市大盘昨日先扬后抑，盘中玩起了“过山车”，市场整体的波动幅度加大，这恰恰反映出了投资者当前的纠结心态，一方面，经过9月份的“二次上攻”，股指不断刷新反弹新高，投资者对10月份的行情颇为期待，不愿轻易离场；另一方面，10月份公布的经济数据持续走弱，“新股魔咒”和“股指期货交割魔咒”来临，投资者又担忧市场出现大幅调整，此前的收益将大幅缩水。

　　纠结心态构筑短期震荡市

　　从目前的市场环境来看，央行[微博]驰援资金面，释放了较为宽松货币政策的信号，资金面对于市场的支撑仍在。不过短期市场却缺乏上攻契机，投资者的心态开始犹豫不决，纠结心态可能会筑造短期的震荡市。

　　首先，央行今日公布2014年前三季度金融统计数据报告，前三季度人民币存款增加8.27万亿元，外币存款增加1402亿美元。数据显示，9月末，人民币贷款余额为79.58万亿元，同比增长13.2%；广义货币(M2)余额为120.21万亿元，同比增长12.9%，预期值为12.8%。市场货币的持续增长，显示市场资金充裕，总体并不缺钱，资金面的宽松为市场提供支撑，不过降息的预期可能会再被搁置，喜忧参半也让投资者的心态颇为纠结。

　　其次，外围市场继续大幅调整，西班牙财政部昨日发行32亿欧元债券，低于35亿欧元的最大发行目标，之后欧洲股市进一步走低，连续第八天走低，创出2003年以来最长连跌纪录，有投资者正在考虑所谓的非核心国家是否会重新陷入金融危机。随着美元重新走强以及美联储明年上半年加息预期提升，全球风险偏好正在发生转变，外部市场风险偏好下行可能将会通过估值、题材映射等途径给A股带来较大的压力，由此投资者也开始质疑A股还能否走出独立行情。

　　最后，以无人机、充电桩、芯片国产化为代表的前期领涨热点本周大幅回调，虽然昨日早盘高铁概念大幅走强，不过在市场整体下行的背景下，午后涨幅也逐渐收窄。市场只有出现持续的赚钱效应，才能吸引增量资金逐渐入场，近期前期强势品种纷纷回落，一定程度上挫伤了市场的人气，而“新晋”的热点又能否重新聚拢人气依然待考，这也增加了后市行情的不确定性。

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