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　　证券时报记者 汤亚平

　　研判市场的方法有很多种，但就A股而言，政策取向和增量资金是最重要的两个因素。目前，政策利好因素不断加码已不言而喻，投资者主要把关注目光集中在增量资金上。只要增量资金入场趋势延续，A股市场大趋势将继续看好。

　　新增账户数是增量资金入场的风向标之一。中登公司数据显示，上周两市新开A股账户数216537户，创下两年半以来单周开户数新高，环比增加22.39%。比起新增账户，笔者认为僵尸账户的复活更有意义，这意味着市场的活跃度在不断提升。目前A股的总账户数有1.76亿户，而实际交易的账户数不足10%。无疑，老股民账户的唤醒潜力无论在绝对数还是相对数上都有着较大的空间。

　　从这个角度观察，实际参与交易的账户数增加更有意义。上周，参与交易的A股账户数达到1650.13万户，环比增加11.87%，创出三年多来新高。同时，上周证券保证金再度净流入889亿元。至9月24日，两市两融余额已经达到6139亿元，而8月21日才刚刚突破5000亿元。赚钱效应不断显现，场外资金正大量涌入A股市场以创出天量。

　　成交量放大是增量资金进出的记录仪。今年6月份，沪深两市日成交额仅千亿元左右，但是到了9月3日已经突破4000亿元大关，9月11日又创出4358亿元天量，为近四年来新高。9月16日，沪深两市单日成交又创出近5000亿元天量，为近五年来所罕见。当天，上证指数收跌1.82%，报2296.55点；深成指跌2.36%，下破8000整数关口；创业板指则大跌3.47%，跌破1500点关口。三大指数纷纷创下半年来最大单日跌幅。抛开股指涨跌，市场公认量能的持续快速放大意味着增量资金已经大踏步进场，而单阴巨量洗盘往往验证牛市可能来临。

　　如果日均成交在4000亿附近，占流通市值2%左右成为常态，那么，目前一个交易日的量能峰值最大能达到6000亿至7000亿。届时过大的量能释放不利于反弹的时间与空间，“天量天价”才会被认真考虑。

　　除此之外，笔者以为“量不骗人”、“量为价先”的股谚是比较靠谱的，成交量持续放大为股市进一步走好打下了良好基础。

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