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新浪财经客户端：当前散户离场 或意味着贪婪时刻到来

　　北京股商

　　股商视点：货币政策并非以量对冲 理性看待舆论呐喊

　　节后市场继续在频吹的暖风下缓步前行。消息面上定向降准预期、五月官方PMI数据提振市场，对冲IPO进行测试的不利因素，沪深两市早盘快速冲高，但这种好景仅仅持续了不到半个小时时间。

　　节日期间的一些利好预期和数据没能支持股指走强的原因，还是在于对货币政策松绑预期的失望。实际上，近期舆论对于降存准、甚至降息的争论颇为激烈，也牵动着市场的神经、弹拨着股指的脉搏。我们认为，在六月份结束之前，也就是上半年各项重要数据出炉之前，货币政策规模性刺激的概率微乎其微。从管理层的表态来看，总理及央行[微博]行长都已给出明确态度；从政策推行来看，无论是之前传言的国开行发债、还是定向降准，根本目的是引导资金流向以支持实体经济，而非印钞以量的规模来对冲。所以投资者对于舆论中货币政策松动的呼喊要保持一定警惕。

　　回到市场，今天热点方面鲜明但相对集中。小金属、油改板块一马当先，恒逸石化快速涨停，泰山石油、荣盛石化异军突起，连中石化[微博]都一度大涨近2%，本月石油勘探权的下方或将为更多民营企业带来机会，垄断行业的改革进一步推进，也推动相关个股重拾升势。小金属方面，镍业股依旧承担着领头羊的角色，华泽钴镍涨停创出新高，吉恩镍业也开启第二轮行情，镍涨价的预期继续蔓延。除此之外，TMT板块的回归使得创业板指数走出独立行情。全通教育的涨停拉动华谊兄弟、北巴传媒等教育传媒股反弹，而安防概念、次新股仍然是多方资金的主要阵地，受此影响，创业板指数单边上涨稳步推升，最高涨幅超过1%，不过午后在量能制约下逐级回落。

　　六月第一天整体市场冲高回落，并维持窄幅波动。技术上，下有20线支撑，上有60线压力，夹板之中求生存的上证指数想喘口大气都难。短线来说，我们的2030点明天继续得到考验。再看60分钟线，沪指一阴吃三阳，MACD顶背离，自1991点起来的上升通道跌破之后反抽到颈线位再度向下拐头，小型头肩顶的概率正在加大。再看B股指数，节前自后一天已经长阴破位，今天继续创出新低，向下打漏三个月的平台，B股指数的向下牵引对于A股的影响力不得不妨。

　　整体来说，明日继续保持谨慎策略，2030点支撑的有效性还要进一步检测，没有量的反弹不要轻易满仓追杀，局部热点要看持续性而定，控制仓位为主。

　　深度直击：防范气候异常

　　重提厄尔尼诺现象恐引发异常天气。今年2月以来，赤道太平洋海水温度上升，已经达到厄尔尼诺先兆的程度，有关组织预测今年可能会出现厄尔尼诺现象，并很有可能成为自1998年以来最严重的厄尔尼诺年。近日，多地气温已经进入“火炉”模式，北京、天津等地首发今年高温预警。从5月28日起的3天内，河北、河南、山东等部分地区最高气温将达37-38℃，局地可达40℃。从降雨情况来看，该极端天气条件下国内往往呈现北方少雨、南部多雨，尤其是7、8月份进入雨季后，雨带却发生向南部回移现象。1997年强厄尔尼诺发生后，我国北方的干旱和高温十分明显。但在厄尔尼诺现象发生后的次年，在我国南方，包括长江流域和江南地区，容易出现洪涝，近百年来发生在我国的严重洪水，如1931年、1954年和1998年，都发生在厄尔尼诺年的次年。2014年厄尔尼诺现象发生的概率较大，若一旦该事件确认发生，将导致相关农产品供给出现波动，从而影响全球农产品价格走势。气候改变对水利设施、病虫害防治、大宗农产品价格和产量均有重大影响，投资者需要未雨绸缪的勇气和信心。

　　主力动向：市场资金流入油改概念

　　今天收盘市场资金流入板块61家，市场资金流出板块38家，资金呈现分化态势，流入前三名的行业是：电子信息、有色金属、电子器件，流出的板块是：食品行业、金融行业、性能复合材料。今日两市震荡走低，量能较前一交易日继续萎缩，油改概念今日走势较好，后市不排除有快速下挫可能，但是逢回调可适当参与，此处震荡概率较大。

　　大盘自2014年04月14日以来，流入前三名的行业是：电子信息、云计算、房地产；流出的板块是：食品行业、生物制药、化工行业。该阶段两市触底后震荡上行，煤炭、有色、券商等权重发力，指数快速上扬，经过调整后软件板块、新疆板块成为主流热点，引领两市上行，近期两市进入震荡整理期，逢回调可适。

　　板块机会：期待六月行情趋势渐明朗

　　本周二是六月的首个交易周的首个交易日，由于五月的最后一个交易日收盘没有形成大级别的买点，但是出现了中短级别买点，所以大盘会继续维持震荡筑底的走势。今日两市开盘后权重股也开始发力快速拉升，但是量能不够，下午开始跳水。截至收盘勉强收于10日线上方，未来2日将会回踩5月21日的高点投资者此期间需要轻大盘重个股回避拉升幅度过大上涨乏力的个股，低吸潜力板块。板块方面盘面上，油品改革、镍涨价、传媒板块涨幅居前。新疆、国产软件等前期热门板块跌幅靠前，拖累题材股进一步表现。

　　板块机会

　　今日油品改革是市场题材炒作的最大亮点。有消息表示，国家能源局最快有望于6月份向多家企业颁发石油勘探开发资质牌照，新增石油开采牌照下发在即也刺激相关股票走强，恒逸石化涨停成为领头羊，荣盛石化、泰山石油等个股也跟风涨停。另外有消息称，作为全国油改“领头羊”的新疆目前已经划分三大油气块供地方及民营企业招投标。而国家能源局最快有望于6月份向多家企业颁发石油勘探开发资质牌照，发放数目或达五个，这意味着国内具有资质企业数量将在现有4个的基础上翻番，油气改革也从中下游延伸至垄断程度最高的上游。给相关企业颁发石油勘探开发资质牌照，也将促进新疆乃至全国油气行业的发展以及油气改革的进程。后期可以关注油汽改革及新疆区域相关的个股。

　　次新股板块

　　6月距离IPO已经进入倒计时阶段，宏观面方面5月PMI超过50%，经济形势稳定攀升管理层连出利好也都是为了新股的发行创造良好的环境和市场氛围未来看6月的A股市场目前无大跌风险，对于新股的发行大可不必恐慌，可关注次新股板块以及持有新股的相关上市股份。

　　操作策略：无视利好因素 调整仍继续

　　市场回顾：周二，6月首个交易日，A股震荡收跌，券商、地产等权重股疲弱，拖累股指走低。盘面上，新增石油开采牌照下发在即，油改概念股表现抢眼；供给缺口或致新一轮镍价上涨，镍金属概念股再度爆发。截至收盘，沪指下跌0.9点，跌幅0.04%，报2038.31点，成交593亿元；深成指跌43.31点，跌幅0.59%，报7321.52点，成交813.2亿元，中小板指收盘涨0.08%，创业板指涨0.11%。

　　仓位管理：今日股指借助小长假利好消息刺激高开，上午维持强势后，午后出现回落态势，个股仍然呈现涨少跌多格局。沪指在目前点位出现多条均线粘合，同时股指期货持仓量持续居高不下，从历史走势判断，股指后市面临暴力破局的概率逐步加大。投资者应做好心理、仓位准备。目前仓位控制在3成内即可。

　　关注板块：能源国企混合所有制改革才露冰山一角，社会资本却已显示出极大的进入意愿——加油站领域或成突破口。随着混合所有制改革逐步展开和简政放权简化审批的市场化改革背景下，民营资本进入下游销售板块速度有望加快，同时在共享油源气源、审批流程简化方面受益。中石化今年2月已启动了销售业务重组引入社会和民营资本的改革计划，今年6月底前将有具体方案。

　　投资策略：统计局假期公布的5月份制造业PMI从50.4继续回升至50.8，连续3个月回升，同时印证5月份汇丰制造业触底反弹的走势。但对于“微刺激”是否实质性的改善经济仍需要等本月中上旬更多的经济数据出台才能断定。另外国务院公布的定向宽松政策主要目的在于“合理降低社会融资成本”，以支持实体经济，其演变成为全面宽松政策的可能性不大。走势来讲，继续维持之前判断，在股指尤其是创业板指反弹8个交易日后，需要有5-6个交易日的调整。在股指调整期间，投资者可以重点关注半年报预喜公司，以及个股走出短期下降趋势的个股。

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