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新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　□本报记者 常仙鹤

　　IPO即将重启的消息令风光无限的创业板遭遇暴跌，而券商、石油、保险等蓝筹股涨幅居前，再次成为大盘稳定器。公募基金认为，这种情况基本符合预期，长远来看新政将对市场产生积极影响，释放正能量，未来券商股有望持续反弹带动蓝筹股企稳，而受益改革的主题性机会将不断涌现。

　　杀跌空间有限

　　周一沪深两市双双下跌，创业板指数下跌8.26%，创历史单日最大跌幅。在基金市场，重仓创业板个股的基金净值纷纷回落，分级股基B份额领跌场内基金。受访基金人士认为，伴随IPO重启靴子落地，此前一直压制市场的不确定性因素也得到大幅弱化，预计后市大盘下跌空间有限，但短期看应回避估值过高的中小盘个股。

　　金牛理财网数据显示，2日场内基金跌声一片，分级股基B份额价格平均下跌3.09%，领跌场内基金，其中，创业板B应声大跌9.98%。分级股基A份额价格平均下跌0.60%，分级债基A、B份额价格则分别平均下跌0.18%和0.12%，ETF平均价格下跌1.81%，LOF基金平均价格下跌1.82%，传统封基价格下跌1.95%。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]认为，从年初到现在，创业板上市公司市价总值增长114%，很多公司因为重组、并购等因素估值有所提升，但其估值过高也已经被透支。IPO重启是创业板泡沫破裂的触发因素。

　　公募基金人士分析，IPO重启对估值偏高的小盘股造成明显冲击，进而影响整个市场的投资情绪，因此板块短期的调整不可避免。但中长期来看，符合改革转型方向、基本面良好的个股仍然值得关注。同时，创业板不允许借壳上市，对业绩好的创业板公司是利好，从这个角度上讲，大盘下跌空间有限。

　　谨慎看好后市

　　基金业人士认为，在政策良好预期下，未来大盘蓝筹股存在交易性机会。

　　博时平衡配置基金经理曾升表示，三季度以来，在没有高通[微博]胀的背景下，中长期国债利率的快速上升应引起关注。从大类资产回报率角度观察，无风险利率的飙升意味着股票资产的吸引力进一步下降。A股市场可能仍然维持震荡行情，对个股的深度挖掘仍是投资重点。未来一年，A股市场仍然会角力于改革、通胀、企业盈利与流动性，对于未来一年的市场持谨慎态度。

　　南方某基金经理表示，受优先股推进、资产证券化扩张、新三板扩容等利好预期影响，券商股存在阶段性交易机会，而盈利增长稳定、所处行业景气向好、估值低的大盘蓝筹类个股值得持续关注。

　　对于后市，金鹰基金[微博]表示，未来市场仍存在结构性机会。长期来看，金鹰基金更为关注中国经济的转型方向。未来股市的新蓝筹会在新兴产业和消费领域诞生，在估值合理时点可进行价值投资。

　　曾升则看好国企改革主题和油气产业链的投资机会，在竞争性行业中的部分国有企业将整合资源、提升ROE水平，相关公司值得重点筛选。另外，环保措施落实将推动部分周期性行业供给收缩，这将给相关产业中的优势企业带来额外的增长空间和竞争力。

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