热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端

新浪财经客户端：改革红利有望催生牛市 三中全会受益股大起底

　　北京股商

　　股商视点：盘中信号出现 短期反弹望延续

　　昨日大跌之后，权重股依旧低迷，沪深两市反而被小盘股激活。一方面是国家安全列入三中全会报告，另一方面，高送转板块全面爆发，以中小板、创业板为代表的TMT产业大幅走高。人民网[微博]、华谊兄弟、乐视网等传媒股不甘寂寞，三六五网盘中涨停更是给中高价小盘股确立榜样，由此而引发的一大批具备高送转能力个股全面启动，百洋股份、立思辰、任子行涨停，航天军工、卫星导航午后飙升，从军事安全到网络安全，市场两条主线清晰可见。早盘种业股表现也不错，安徽土改试点引爆荃银高科封板。整体来说，在小盘股人气大爆发下，主板市场也被拉起，不过主板小盘股分化依旧明显，上证指数仍未摆脱2100点争夺。

　　今天的反弹符合我们昨日分析，盘中信号在今天都有所反应，大盘的企稳有助于修复形态，小盘人气股的回暖大大增强了可操作性，一方面权重股维稳，另一方面热点活跃，今日两市有超过30家个股涨停，跌停家数只有一个，市场强势特征明显。

　　虽然大盘仍在2100点整数位纠结，但我们也看到一些变化。短线来说，昨日股指长阴破位后该跌不跌，反而企稳收阳，说明市场情绪稳定，多空力量均衡，重演六月份暴跌走势概率不大。技术上，日线级别已经出现底背离信号，沪市单边六七百亿量能也已是极限地量，加上热点逐步活跃，短期来说，市场反弹行情有望延续。至于中期走势，我们观点不变，下降趋势中继续保持观望，重仓者依旧要注意降低仓位，待市场真正转势后再参与也不迟。

　　深度直击：昌九生化给券商的警钟

　　券商行业在未来有着诸多利好的预期下，最近不但没能走好，却因为眼前的一些不利因素带头拖累股指下跌。券商行业中远期的利好我们可以罗列很多，如股指期权的推出、新三板全国扩容、优先股、信贷资产证券化、谈论中的T+0等等，这些或长或短还要等待，而10月份因为股市调整令券商业绩大幅下滑则给券商的打击更为直接，除此之外，昌九生化的黑天鹅事件无疑也是对券商冲击较大。

　　本周三，昌九生化收出连续第七个跌停盘，累计跌幅已达52%。被媒体冠以“‘两融’第一惨案”的昌九生化连续跌停事件，不仅给投资者带来不小震动，也令券商不得不直面一向被其视为“类固定收益业务”的融资融券业务所带来的风险考验。按照券商实际操作中的最大杠杆计算，融资下跌45%，如果不追加保证金或抵押物的话，就会被券商强行平仓，而昌九生化7个跌停相当于跌幅52%，显然部分满仓融资买入昌九生化的投资者已爆仓。

　　消息显示，近日已有多家券商将昌九生化调出其“两融”标的股票池。某大券商融资融券部的负责人表示，昌九生化估计将是“两融”爆仓的第一股，这也是该公司首次将证券标的调出“两融”范围。

　　有分析称，由于连续几日的跌停，导致融资客户无法卖出昌九生化，只能卖出其他股票回款，或者借钱还给证券公司，与此同时证券公司也存在不能完全从融资客户中收回成本的风险，连带的亏损可能在所难免。

　　融资融券业务规模增长迅速，截至10月底，“两融”余额达到3146亿元，比2012年底增长251.5%。同时，“两融”在券商业绩贡献中的比重也在不断提升。由于其为券商带来的主要是净利息收入和高于普通交易的佣金收入，所以，一直被券商视为类似固定收益的业务。然而，此番昌九生化将“两融”业务风险敞口暴露，为券商在风险防范、化解与事后补救、追偿等方面敲响了警钟，提出了问题。

　　券商目前靠天吃饭的局面依然存在，未来突围方向之一是创新的继续推进以及行业的差异化经营之路，另一个则是通过并购做大做强。宏源证券与申银万国[微博]将合并，这无疑是行业近期的重磅消息。对此，专家表示，这仅仅只是开始，远未至高潮。

　　主力动向：市场资金流入国家安全概念

　　今天收盘市场资金流入板块85家，市场资金流出板块14家，资金呈现大规模流入态势，流入前三名的行业是：电子信息、军工板块、传媒娱乐，流出前三名是：房地产、酿酒行业、石油行业。今日两市大幅反弹，但是量能未能有效放大，主流热点为国家安全概念吧，传媒娱乐、土地流转等均有所表现，后市需继续关注国家安全概念的持续性，目前两市尚未放量，后市若不能及时补量则投资者仍需小心。

　　大盘自2012年11月13日以来，军工板块、电子信息、传媒娱乐等资金流入较大，该阶段两市诱空后展开反弹，国家安全概念受到市场资金追捧，后市有望继续上扬，同时土地流转、传媒娱乐等前期热点展开反弹，但是目前两市在低位尚未放量，后市仍需谨慎观察两市量能变化以及国家安全概念能否持续上扬，或者有新的主流热点出现。

　　板块机会：关注油改以及国家安全概念

　　今日A股震荡走高，上证综指重返2100点，创业板指数大涨逾3%，连续收复5日、10日两道均线。截止收盘，上证综指涨0.60%，深证成指涨0.56%，中小板指收涨1.44%，创业板指收涨3.10%。

　　盘面上，受三中全会确定将成立国家安全委员会影响，网络安全及安防监控概念股再次井喷，此外，文化传媒、卫星导航、大数据等题材股全面活跃，仅银行、地产、酒类、港口股逆势下挫。

　　板块机会方面关注改革题材中的油改概念以及国家安全概念，油改方面，国研中心发布的383改革方案中，打破垄断、加快基础产业领域改革是重点之一。对于能源领域，放开对进口原油、成品油、天然气的限制，放宽非常规油气资源勘探开发市场准入，是能源放开的重要内容之一。国家安全概念，十八届三中全会闭幕，审议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。 全会对全面深化改革作出系统部署，强调坚持和完善基本经济制度，加快完善现代市场体系，加快转变政府职能，深化财税体制改革，健全城乡发展一体化体制机制，构建开放型经济新体制，加强社会主义民主政治制度建设，推进法治中国建设，强化权力运行制约和监督体系，推进文化体制机制创新，推进社会事业改革创新，创新社会治理体制，加快生态文明制度建设，深化国防和军队改革，加强和改善党对全面深化改革的领导。重点关注。

　　操作策略：中线观望，短线可做反弹

　　市场回顾：周四，金融、地产等权重板块依然承压走低，对股指以及市场明显拖累。而传媒、信息安全、军工等题材股表现相对较好，呈现持续拉升的走势，受此带动，两市总体呈现震荡走高的态势，尤其是创业板指数涨势明显，并再次站上90日均线。截止今日收盘，沪指报2100.51点，涨0.6%，成交720.9亿，深成指报8156.54点，涨0.56%，成交867.9亿。在板块方面，信息安全、航空航天、卫星导航、船舶、电脑设备等板块上涨，房地产、仓储物流、石油、银行、酿酒等板块下跌。

　　仓位管理：昨天大盘出现破位后，今天指数出现了明显的反弹，同时涨停的股票也明显的增加。这说明指数经历了前期连续的下跌后，当前已经有很多投资认为现在是底部，开始抄底博反弹。但是，目前是不是中期底部还有待继续观察。所以中期我们建议还是观望为主。短线来说，由于今天出现量价齐升的走势，短期还有继续反弹的动力，所以短线投资者可以进行适当的参与，但是要注意控制仓位，建议总体仓位控制在4成左右。

　　关注板块：今天表现表现强势的板块还是我们昨天重点提及的土改和国家安全概念股。我们认为这两个板块的股票还是可以进行关注，但是由于短期涨幅太大，操作上不宜追高，可以等待回调的机会。另外，由于改革的具体细则还没有出台，所以像改革所涉及的油改、电改、国企改革等板块的股票也可以进行重点关注。一旦细则出台，可能也会迎来炒作的机会。总的来说，在三中全会之后，相关扶持板块已经出现阶段性的机会，后市投资者应该重点留意与后期全会细则相关的板块。

　　操作策略：总的来说，虽然今天大盘出现了较为强势的反弹，如果现在就判断现在是大盘的底部还为时过早，还要继续观察后市的反弹力度。所以，具体的操作上还是短线为主，投资者可以逢低关注改革板块和国家安全概念股。中线方面则继续保持轻仓观望。

进入【新浪财经股吧】讨论