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　　分析人士指出，四季度是明年布局之重，若四季度走势平淡，对于投资各方来说，可能是一个非常好的建仓时机

　　■主持人 张晓峰 吴珊

　　三因素导致大盘下跌

　　主持人：昨日是A股10月份的收官日，股指延续了近期调整的弱势表现，最终锁定10月份沪指下跌1.52%，结束了月线三连阳的技术形态，让后市的走势变得更加扑朔迷离。那么，究竟是什么原因导致大盘持续调整呢？

　　东吴证券：从市场特征来看，始于10月20日以来的下跌与2012年11月份那轮市场调整比较类似，基本面即企业盈利层面并不是导致市场下跌的主要原因，资金面以及市场情绪面是此次市场调整的主要原因。

　　一方面，以1年期国债市场为例，目前的最新利率已经逼近2011年9月份高点，银行间市场资金并不宽裕；另一方面，三季报业绩公布的不达预期使得部分高估值板块不堪其扰。另外，由于改革信号愈加明晰，政策利好兑现或者改革力度不及预期将会对前期过分炒作的个股形成负面冲击。

　　大摩投资：随着十八届三中全会的临近，基金对于政策的预期出现一定的分歧，一些位置相对较高的个股遭到基金抛售，市场“弃高就低”的迹象愈发明显。不过随着月底流动性紧张的时间点过去，市场流动性转好，而且十八届三中全会临近市场也存在一定的维稳预期，预计短线市场继续深度调整的概率较小。

　　金证顾问：短期来看，消息面应该会变得较为平静，或将助推市场的观望情绪。尽管十八届三中全会期间以及会后，相关政策利好或随时出台，从而推动股指在十八届三中全会后产生上涨的动能，但对于11月份的走势而言，市场应该会把政策的落实放在更重要的位置，这样市场资金的进场或将是相对缓慢的。再加上根据以往市场的历史规律来看，11月份的市场恐怕难有较大的投资机会。

　　大盘面临方向选择

　　主持人：昨日，沪指低开低走，在回踩5日均线的支撑后企稳，午盘继续震荡，10月份收官战，沪指报收中阴线，勉强守住5日均线，且沪市的成交量连续不足千亿元，令很多投资者担心缺乏足够量能的推动，后市股指调整仍需要时间。那么，从技术面来看，股指将如何演绎？

　　巨丰投顾：目前60日、120日均线已呈现多头排列，从中长期均线来看，股指有望延续反弹，下一目标将是收复年线。对于后市，上证指数将继续在2100点至2250点区间波动。进入11月份，维稳需求或将鸡肋行情演绎到极致！

　　东吴证券：短期来看，市场仍将以调整为主，需要重点关注沪指在2030点至2050点附近的支撑，如果市场跌破2030点一线，则市场继续向下寻底的概率较大。

　　金证顾问：昨日为A股10月份的最后一个交易日，经过7月份至9月份的反弹后，股指在10月份迎来了一波调整，且于月K线收出十字星形态，让后市的走势变得更加扑朔迷离。按照常理来说，月K线三连阳过后，股指收出一根缩量的小阴星，既存在变盘信号，同时也有可能是大盘反弹中继行情。所以，上下皆可的11月份，市场走势或将变得更加纠结。

　　就技术面而言，短期股指还有望在半年线以及60日均线的支撑下，延续震荡行情。加上量能的萎缩，在市场观望氛围愈加浓厚的背景下，短期股指上下两难的格局恐怕暂时不会打破。但是，如果从月线级别的整体趋势来看市场的话，短线股指正受到月线级别下降通道上轨的压制，但股指在10月份以一根阴十字星收官，在接下来的时间里，大盘走势将面临方向选择。

　　关注三类板块

　　主持人：昨日早盘沪深两市股指双双低开，在房地产板块的带领下，深市股指一度表现良好，但也始终未能翻红，而周三强势的电力股大幅低开也对市场形成一定的压制，权重股表现弱势，后市投资者应关注哪些品种的投资机会？

　　金证顾问：就市场表现来看，受益政策主导的投资标的依旧是市场资金积极追踪的对象。其中，具有改革预期的金改、土改、油企改革、能源改革、养老改革等均在目前表现的相对活跃。同时，具有政策扶持的高铁、保障房、新兴产业等也一度强者恒强。所以，面对更加不确定性的后市，遵循政策主导市场的方向应该为后市更加值得关注的，也是市场当中有望获得投资收益的最大法宝。

　　招商证券[微博]：仓重者可借反弹机会适当减仓，特别是一些业绩较差的纯题材类品种应坚决回避。短线交易方面，可重点关注受益相关改革预期的品种，稳健的投资者则可继续逢低关注医药、消费、环保等三类板块。

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