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　　华东师大 李志林(忠言)博士

　　上周，优先股将首先在银行股再融资时采用的消息，一度被市场有些人误解为“重大利好”，将浦发和农行拉涨停。更有人兴奋地以为，随着经济指标的向好，大盘蓝筹股又将卷土重来。

　　但是好景不长。权重股费了九牛二虎之力的暴动，仅一只浦发，一天就消耗了133亿巨资，仍无法封住涨停，造成指数虚涨，随后就暴跌三天，将上证指数打回2200点之下。

　　事实再一次证明，今年的行情离开了“升级版”的主线，将一事无成，节后行情依然是升级版的天下。

　　IPO重启的条件是推出有利于广大投资者的真正改革。

　　已经下发到各级的十八届三中全会《关于全面深化改革的决定》征求意见稿中，核心内容就是改革。所以，在IPO停了将近一年、新股发行改革征求意见稿发布了三个多月后，如今想重启IPO，其先决条件就是要真正的改革。一是要让指数比停止IPO时的位置2102点高出相当的空间。二是，必须抓住熊冠全球6年的中国股市危机的症结——没完没了的大小非减持、扩容大跃进、新股“三高”发行，以及市场资金严重匮乏。

　　在我看来，在重启IPO时，必须要推出市场呼声最高的两项改革。一个是优先股制度。不仅仅再融资时采用优先股，更重要的是今后新股发行时实施优先股，切实解决“一股独大”和新的大小非没完没了产生的弊端。另一个是，新股发行时按从二级市场买入各板块股票的市值进行配售。

　　如果同时实施两项改革，那么大盘有可能站上2500点平台。

　　如果仅满足第一项，就需要国务院发文件，需要的时间可能比较长，年内启动IPO可能性不大。

　　如果仅实施第二项，虽然，实施也方便，属于利好，但力度有限，仅能维持2200点平台，能否站稳还很危险。

　　如果这两项改革都落空，仅仅在再融资时实施优先股制度，那么，市场就会视其为利空，将会暴跌不止。

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