本报记者 康曦
7月8日上证指数再度跌穿2000点,重回1时代。而9日在无任何利好消息的刺激下,上证指数一路磕磕绊绊,盘中一度下探至1946.37点,之后在中石化、中石油等权重股的护盘下拉升翻红,截止收盘,报收1965.45点,上涨0.37%。同时创业板也随之再掀涨势,截至收盘,上涨1.95%,报收1050.71点。
接受《金融投资报》采访的德邦证券首席策略分析师张海东认为,9日的小阳线并不是大盘止跌的信号,只是超跌后的技术性反弹。从目前的数据来看,下半年经济偏弱、流动性趋紧已是共识,市场观望情绪浓厚。后期大盘指数有望在1900点到2000点间进行整理,等待一个突破信号。
反弹是技术性修复
从盘面来看,手游、石墨烯、教育传媒等板块涨幅居前,大数据、文化传媒、人脑工程等题材概念极度活跃。另外,随着中报披露时间的来临,中报行情已拉开序幕,金力泰、三六五网、国瓷材料、万里扬、中青宝、网宿科技等多股备受资金青睐,封死在涨停板上。
消息面上,国际方面欧美股市双双收涨,黄金、白银期货价格也有企稳迹象。美国经济复苏较为确定,热钱持续撤离亚洲等新兴市场。国内方面,国家统计局发布的经济数据显示,6月全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%,超出市场预期的2.5%;全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%,环比下降0.6%,主要受国内外需求供给不足和国内企业产能过剩影响。
张海东认为:“8日指数的大幅下跌是受新股将开闸的影响,目前管理层虽然没有确定新股开闸的时间表,但是市场普遍预期在8月份。9日的上涨是延续了之前超跌反弹的格局,并不是止跌的信号。6月受银行间‘钱荒’影响,大盘指数大幅受挫500多点,9日的上涨只是一个技术性的修正。”
张海东分析说,从9日消息面来看,国内经济数据的下滑,说明了经济持续偏弱,而美国经济的复苏,使得热钱流出,影响下半年的流动性。在这些利空消息的打击下,该反弹只是暂时性的。
从9日拉动大盘上涨的动力来看,大盘蓝筹股中国石化和中国石油可谓是功不可没。截止收盘,中国石化上涨4.59%,收于4.33元/股。中国石油早盘先是下跌,午盘收盘前急速拉升,最后报收8.1元/股,上涨0.37%。
仍存结构性机会
对于下半年的经济形势,张海东表示不容乐观。他说:“6月份PMI、PPI数据的下滑,是受季节性因素的影响。6、7月份是传统的淡季,从6月的数据来看,7月份的数据也难言乐观。而从政策面上,看不到放松的信号。下半年经济将继续偏弱。”
除宏观经济外,张海东认为下半年的流动性将偏紧。一方面是新股上市、国债期货获批,将使股市的资金流出;另一方面美国经济复苏确定,使得热钱从新兴国家流出。这些都将影响股市的流动性。
“而短期来看,央行释放了一定的流动性,使得利率恢复到‘钱荒’前水平,提振了投资者部分信心。但是在目前看不到进一步信息的情况下,市场观望情绪浓厚。大盘指数有望在1900点到2000点之间进行整理,直到一个明确的信号出现。”张海东说。
虽然下半年的经济形势不容乐观,但是张海东认为还是存在一些结构性的机会,可以从两方面来把握:“一条主线是低估值、业绩比较确定的个股,如银行和地产等,它们虽然权重较大,在弱市时很难有机会,但抗跌能力强;另一条主线是经济转型受益的个股,如消费和新兴产业领域的个股。消费板块可以关注医药、消费电子等,新兴产业可以关注新能源和节能环保领域等,它们都符合政策导向,存在一定的投资价值。”
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