市场豪赌刺激方案 新多方力量入场
《证券市场周刊 市场刊》作者 郑捷
主持人语：本周盘面变化明显，周三华侨城异军突起，此后万科A等地产股上攻意愿强烈，阳光城直线拉起，华夏幸福跟随，地产股强势异常明显。而金融股方面则由招商银行进行配合。个股方面，长期底部横盘的个股表现活跃：歌华有线、东方明珠新增资金介入明显，四维图新轻松收复跌停失地的表现让人回想起去年12月初的华谊兄弟。
虽然有各种的担心，比如萎靡的中国平安[微博]、中国石油，仍处于下跌通道中的大宗商品价格，但盘面的表现无异于说明受某种因素刺激，开始有新资金入场折腾。保守的投资者依然可静观其变，场内的激进投资者恐怕要操心如何调仓换股。
关注消息面
《市场刊》：从本周四起大盘一改颓势，是有什么新变化吗？
李永宏：市场在赌降息或新刺激方案出台一类的消息，一旦消息确认，交易员的操盘计划会做相应调整。
这次政策预期的背景很明确，就是所有国家都努力使自己的货币持续贬值，而人民币却在对外升值。此时“放一放水”也能理解。但是否敢大放？我认为概率不大，因为一旦控制不好，通胀会迅速的起来，到时会更棘手。
《市场刊》：说到贬值，又让我想到了黄金。
李永宏：那正好说一句之前聊到的金价问题。最近黄金又跌了。听说买了300吨黄金的中国大妈却在接受记者采访时表示，“我不怕，相信20年之后黄金还是硬通货”。看来大妈没搞清楚一个问题，20年后的一百块和现在的一百块完全是不一样的。别的不知道，收入倍增计划总听说过吧。就算等到若干年后，金价又去创新高了，但早就不是当年的意义了。黄金目前有的只是交易属性，别把保值的说法太当真。
《市场刊》：说完黄金还是回到大多数读者关心的股市吧。
李永宏：如果传闻确切，政府真的放出新的刺激计划，那就买吧。
《市场刊》：但经济数据不好，大宗商品价格下跌，企业业绩下滑，中小板的股票又疯涨过了，您也说不买。真涨起来买什么？
李永宏：我也不知道买什么，因为我没有信心。从理论上讲是没有大涨过的二线蓝筹，不问业绩，快速拉起。好在刚刚聊黄金的时候我们说过，“不用太当真”。对黄金是这样，对于股票也是这样。
《市场刊》：毕竟是真金白银，不找出点理由来就买估计对大多数人都有困难。
李永宏：看看日经指数，一口气涨了70%多，牛不？但谁说日本经济就好了？媒体在采访日本市场的交易员时，对方说，“如此的宽松政策，上涨成为一种必然。谁都知道我们在玩一个游戏”。
这就是人造牛市存在的问题。这种时候，我们不用去管什么业绩，因为只是钱的游戏。股票表现的是交易属性，和股票背后公司的管理与经营没有关系。
虽然我不知道买什么，但大家不担心。现在有股指期货，不会玩期货的还有指数型ETF可以做。先确定有行情就好了。
《市场刊》：那怎么才能确定是真涨了？
李永宏：要么政策刺激力度非常大，比如像当年的四万亿，可以闭着眼睛买入指数；要么权重指标股确定性上涨。后者可以观察招商银行与民生银行。招商银行最近明显是有资金介入，民生银行是前期龙头，海阔天空。它们确认启动，指数就启动了。
放弃市值过大的小股票
《市场刊》：本周盘面变化挺大，大方向看空的观点需要调整吗？
刘红军：从盘面看或许有一些消息，盘面上提前反映出来了，30天线在本周也出现了2次上拐，有继续向上、并走出背离涨的动能。大方向上，我暂时不变。但许多个股我仍看空。理由是目前涨的这类股票已失去了价值。
《市场刊》：也就是说，你觉得有可能形成相对2444点的背离顶？但中期仍然看空？
刘红军：是的。如果这里开涨，也应会是“二八”现象中的二线蓝筹，并出现板块的切换，当然一些低位股票，出现补涨也很可能。你看周四，平安银行和万科A都大涨了5%，但两市大盘也就涨了2%或不到，而疯涨的创业板指数反而从上涨1%到收盘时下跌，这很能说明问题。
《市场刊》：说明什么？
刘红军：说明主板强、创业板开始有弱的迹象了，是否出现真正的切换还要看持续性。看个股可能更明显一些，高位的、高价的小股票这周许多都没涨，像润和软件、国瓷材料、华录百纳等。而江山股份、新安股份等还出现了下跌。上涨的股票多是借题材轮涨补涨为主。这样看不像是新一波小盘股整体上涨行情的启动。退一步说，如果要说启动，还要看节后的龙头金瑞科技和三五互联未来能不能继续大涨做出示范。
《市场刊》：栏目嘉宾似乎都不看好小盘股，机构或许存在体量问题，作为个人投资者你最担心什么呢？
刘红军：上周我已经说了，是价值问题。这些小股票现在大多已经失去“价值”。涨到目前，中小板和创业板中出现了不少几百亿市值的股票，这其实是一个危险信号。一只股票到底值多少钱，按市值计算其实要比PE或是成长性更稳定，也更清晰。我们可以回忆一下大盘在6000点时，主板出现过一批超千亿市值的股票，像锡业股份、云南铜业、吉恩镍业、中国船舶等，而中国铝业、中国远洋都达到7000亿左右，而现在它们各自只有500亿~100多亿不等，而大华股份、杰瑞股份等目前已经有400亿左右(已接近中国铝业)，这样的股票目前已越来越多，无论从市净率还是市盈率计算，已大大脱离了它们的基本价值。
《市场刊》：我记得去年，何岩先生曾经用洋河股份的市值与宝钢股份比较过，认为酒类整体市值占比过高，结果洋河股份从156元跌到56元。
刘红军：笼统地说意思差不多。但细看还是有明显的差异。因为绝大部分小股票真没法跟洋河股份比。要知道洋河股份去年的营业收入是170亿，毛利也高达近60%。而大华股份的年营收也就35亿，杰瑞股份只有21亿，营销毛利率也大大低于洋河股份，从内在价值上，根本无法与中国铝业等相比。
《市场刊》：一般这样的公司据说成长性都比较好？
刘红军：如果非要说它有成长性，我更愿意这样说，是为了炒作而编造的理由或谎言。价格说明白是主力和糊涂人一起炒出来的，而价值是明显摆在那里的。从经验看，光看现在赚不赚钱没用，在日后的下跌过程中，守住钱才行，历史仍然会不断重复。
《市场刊》：哈哈，这话说到根上了。感谢分享。
刘红军：不客气，对大家能有帮助就好。这些东西虽然在炒作之时可能用不上，不过判断大方向上一定会有价值。
别把消息看得太重
《市场刊》：听说有消息吗？
扁虫鱼：别太关注消息，听消息炒股赔钱的太多。即便听到一些，还是让盘面先走出来，再跟会比较踏实。否则，难免会有赌错的时候。周五前，盘面还是按着上周说的逢高空、逢低多的震荡行情运行。到周五上午引起我的警觉，下午一起跟就是了。总得来说，这两天的量放得挺舒服。看看周末出什么消息吧。放平心态，大行情赚中钱，中行情赚小钱。真有大消息，下周买也来得及。
《市场刊》：心态真这么好？
扁虫鱼：对啊。从好的方面说，之前的创业板给市场带来了赚钱效应。但指数也并没有走到气势逼人的状态，有什么好担心的呢？让市场先走一步，没什么不好。如果在2400点就认为有大行情，可能一路被套，反而提前出局了。
还是提醒一下我对创业板股票的担心，倒不是说它们能大跌。但它们已经涨了这么多，又不是大牛市，如果别的股票起来了，我更愿意做没大涨过的。
《市场刊》：这个心态估计很多人都有。
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