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　　本报记者 付刚 郑桂兰 北京报道

　　基金 看好“国退民进、国进洋退”机会

　　中欧中小盘基金经理 王海

　　(截至4月17日，股基过去一个月业绩排名第一)

　　“国五条”调控政策出台伊始出现了一波明显调整，这主要是市场情绪的宣泄。之后，市场情绪有所恢复，股价逐渐反弹。

　　未来地产调控方向将遵循“市场化、差别化、制度化”的路径，随着行业竞争态势的演变，地产市场竞争将由过去的“小而散”转变为“大而集中”的新格局，这将十分有利于一二线地产公司份额的进一步提升。

　　如万科、保利、荣盛等均拥有持续8年以上的年度复合增长率在30%以上的业绩历史表现，且预计未来至少三年仍将持续快速成长，其“成长性”在A股市场中是非常突出的。

　　国泰事件驱动基金经理 王航

　　(截至4月17日，股基过去三个月排名第八位，六个月第十位)

　　在当前所处的社会、经济发展阶段进行投资，主要从解决发展中所遇到的瓶颈问题入手来发掘投资机会，因此，能源结构优化，环保节能以及仍能享受工程师红利的智力密集型行业成为重点投资的领域。

　　在改革过程中，垄断行业向民营资本开放能带来巨大的投资机会，因此看好在金融、能源、电信、医疗和教育领域的“国退民进”。

　　从国外经验看，随着国力提升，消费者对本国品牌商品的消费明显增加。特别是大众民族品牌消费品，不受制于技术壁垒，又沉淀下来很多优秀的国货品牌，国内企业对渠道的管理能力又强于跨国企业。在消费品领域看好由于“国进洋退”而带来的民族品牌消费品的投资机会。

　　国投瑞银稳健增长基金经理 朱红裕

　　(截至4月17日，偏股混基过去一个月、六个月排名第一位)

　　经历调整后，4月份市场仍存在反弹可能，但对二、三季度的市场总体偏谨慎。因为从目前宏观经济政策来看，不排除未来几个月经济下行的可能；受通胀翘尾因素影响，6月份之后的CPI存在同比上升的风险。

　　应密切关注高估值成长股的回调风险，通过仓位控制回避短期市场波动风险。关注未来三到五年将迎来较快发展的公司，如医药、食品饮料、传媒、TMT等板块中的成长类公司；此外传统行业中的优质上市企业，主要为治理结构完善、管理层经营思路清晰、团队稳定、产品具有市场生命力的上市公司也值得关注。

　　券商 探底完成进入反弹通道

　　华泰证券研究所首席策略师 陈慧琴

　　大盘在2150点时已显示出要变盘的信号了，其自1949点涨起来后在2150点横盘数日，这个点位可能是大量仓位的成本区域。最后一个交易日，大盘在2150点之上选择了上涨，这意味着变盘走好，近期可能不会再跌至这个点位之下。

　　一季度的GDP数据不好是近期基本面的压力，但二季度预计该数据会有所改善。因为在年初时释放的流动性一般会滞后6个月体现在经济数据中，从这方面来看二季度GDP会好于一季度。从机构仓位来看，目前基金的整体仓位已经从前段时间的88%降至75%，加仓空间存在，支持上涨。从盘内走势来看，个别股票的股价创新高的现象，说明游资再次活跃起来，利于A股走势。

　　东北证券财富管理部副总经理 郭峰

　　上周，前半周走势虽还处于调整阶段，但能看出来调整已经接近尾声。近段时间股市一直在消化一季度GDP不太好的消息，同时等待IPO可能开闸的预期对股市也形成了压力。但股指在2200点和2150点完成探底的过程，股指调整已经基本到位。从时间点来看，年报、季报的压力已经接近尾声，业绩压力在逐渐消化，预计二季度会温和复苏。上周后期市场传出证监会密会摩根士丹利，可能有近万亿的QFII进入A股，如果属实则利于权重股、大盘蓝筹股的走势，周五股市也出现了大幅上涨。从盘面看，民生银行的补跌说明市场调整的加速，为银行股企稳并展开后续行情打开空间。市场下跌的空间已经很有限了，只差量能的配合了。

　　信达证券研究所副总经理 刘景德

　　大盘短线来看应该反弹了，上周前半周经历盘整后，周五银行股开始上涨，券商和保险也有涨幅，有色板块开始止跌，热点体现出全面反弹的态势。大盘在跌至2165点时短线止跌，应该说2150点是一个很强的支撑位。从短线反弹高度来看，30日均线应该能获得突破，60日均线有一定压力，预计压力位在2280点至2300点左右。

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