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　　本报记者 赵怡雯 发自上海 《 国际金融报 》

　　虽然外围市场表现强劲，但中国A股昨日却依旧犯起了“春困”。市场人士认为，在未来一段时间，上市公司盈利和估值还有一定压力，因此，市场震荡下行的可能性依然较大。这意味着困扰投资者的A股“春困”可能还将继续。

　　4月15日，沪深股市呈现低开低走趋势，上证综指开盘便跌破2200点。截至收盘，上证综指报2181.94点，下跌24.84点，跌幅达1.13%，成交581.6亿元；深证成指报8733.44点，下跌101.71点，跌幅达1.15%，成交543.7亿元。

　　盘面上看，行业板块涨少跌多，家用电器、地产、券商等少数板块上涨；船舶、有色金属、航空航天等多数板块下跌。概念板块方面，图江门、保障房等上涨；黄金、碳纤维、稀缺资源、卫星导航、宽带提速等纷纷下跌。

　　“周一公布的第一季度GDP数据低于预期，是股指大跌的主要原因之一。但令人头痛的是，未来投资者几乎很难看到实质性的利好来提振市场，只能依靠下一个整数点位2100点的技术性支持。”上海一家券商策略分析师在接受《国际金融报》记者采访时，表达了他对近期A股的担忧。

　　从宏观经济面分析，日信证券首席策略分析师徐海洋表示：“从我们跟踪的工业行业营业收入增长率、毛利率和库存周期来看，上游依然偏弱，中游仅有部分小行业尚可，重要的中游行业依然不景气，下游相对较好。综合来看，大部分工业行业的盈利尚看不到拐点。”

　　这样的宏观预期导致了A股整个第二季度可能就要在经济弱复苏和低通胀的环境下运行。而从上市公司估值水平来看，连续的市场调整并没有为估值反弹聚集较大的动力。

　　“估值水平的提升需要三个条件：一是业绩增速提升，二是流动性宽松，三是市场情绪高涨。”徐海洋指出，“短时间内，在业绩和估值都有一定压力的情况下，市场继续震荡下行的可能性比较高。”

　　长城证券分析师朱俊春也指出，除了IPO这一事件性因素外，中国股市主要还是看经济的脸色，而高不成低不就的经济数据也加重了市场继续维持震荡的概率。

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